Огляд ринку
Минулого тижня ринок облігацій перебрав контроль над настроями. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США в четвер сягнула 5.23%, що є найвищим рівнем за 19 років, а в п'ятницю закрилася на рівні 5.17%, оскільки ймовірність другого підвищення ставки Федеральною резервною системою 28 жовтня зросла приблизно до 70% після підвищення ставки FOMC на 25 базисних пунктів до 3.75%–4.00%. Яструбині заяви представників ФРС, зокрема президента ФРС Філадельфії Paulson, та сильніший за очікування попередній індекс PMI у промисловості підштовхнули індекс долара до 101.40, найвищого рівня з кінця липня, і послабили золото та срібло. Brent коливалася між 97 і 108 доларами, оскільки нафтопровід Схід–Захід у Саудівській Аравії залишався непрацюючим, а переговори США та Ірану про поетапне відновлення руху Ормузькою протокою в п'ятницю знизили премію за ризик. Вашингтон і Пекін продовжили торговельне перемир'я до 10 січня 2027 року, а біткоїн у понеділок зріс до 87,000 доларів завдяки припливу коштів у спотові ETF, після чого перейшов до консолідації.
Ціни закриття, п'ятниця, 25 вересня 2026 року:
- EUR/USD: 1.1391
- Нафта Brent: $104.45
- Золото (XAU/USD): $4,320.50
- Срібло (XAG/USD): $64.71
- Біткоїн: $83,888
- Ethereum: $2,685
EUR/USD
Статус: Закриття на рівні 1.1391 (попереднього тижня 1.1484; 52-тижневий діапазон 1.1325–1.2079; денний: Активний продаж, тижневий: Активний продаж)
Євро втратило близько 0.8% і третій тиждень поспіль завершило зниженням, опустившись у четвер до 1.1359, найнижчого рівня з кінця липня, оскільки дохідності в США різко зросли, а долар зміцнився в усьому світі. У п'ятницю пара лише трохи відновилася, і 52-тижневий мінімум на рівні 1.1325 тепер поруч.
Рівні опору: 1.1412, 1.1450, 1.1500
Рівні підтримки: 1.1360, 1.1325, 1.1300
Базовий погляд: Ведмежий настрій, доки пара торгується нижче 1.1450. Пробиття рівня 1.1360 відкриває шлях до 52-тижневого мінімуму 1.1325, а потім до 1.1300; слабкі дані PCE США або слабка статистика з ринку праці можуть спровокувати відскок через закриття коротких позицій до 1.1500, який імовірно приверне продавців. Діапазон базового сценарію: 1.1300–1.1500.
Нафта Brent
Статус: Закриття на рівні $104.45 (попереднього тижня $103.87; 52-тижневий діапазон $58.72–$126.41; денний: Активна купівля, тижневий: Активна купівля)
Brent сягнула 108.23 долара в четвер і подешевшала на 2% у п'ятницю після повідомлень, що американські та іранські переговірники розглядають поетапну угоду про відновлення руху Ормузькою протокою, а Іран запропонував відкрити її протягом семи днів в обмін на послаблення санкцій. Ризики для пропозиції зберігаються: нафтопровід Схід–Захід, яким транспортується близько 4 мільйонів барелів на добу до Янбу, не працює після атак дронів 10 вересня, а ракетні удари хуситів по Саудівській Аравії тривають. Спред між Brent і WTI розширився приблизно до 12 доларів, найбільшого значення з травня.
Рівні опору: $106.60, $108.25, $110.00
Рівні підтримки: $103.00, $100.00, $97.35
Базовий погляд: Рух залежить від новин, ризики двобічні. Прогрес щодо угоди про Ормуз потягне Brent до 100 доларів і нижче, тоді як зрив переговорів або нові атаки на саудівську інфраструктуру повернуть премію за ризик і знову виведуть у гру 108–110 доларів. Діапазон базового сценарію: 97–110 доларів.
Золото (XAU/USD)
Статус: Закриття на рівні $4,320.50 (попереднього тижня $4,341.30; 52-тижневий діапазон $3,734.58–$5,595.46; денний: Активний продаж, тижневий: Нейтрально)
Золото подешевшало приблизно на 0.5% за тиждень. Воно опускалося приблизно до 4,245 долара і торгувалося нижче 4,300 долара, коли дохідність 10-річних облігацій досягла 19-річного максимуму, а очікування підвищення ставки зросли, але до закриття відновилося вище 4,300 долара. Купівлі центральних банків і побоювання знецінення валют і надалі забезпечують підтримку, тоді як зростання реальних дохідностей стримує підйоми.
Рівні опору: $4,350, $4,400, $4,450
Рівні підтримки: $4,300, $4,245, $4,200
Базовий погляд: Торгівля в діапазоні між 4,300 і 4,450 долара з ухилом униз, доки дохідності залишаються високими. Сильний показник PCE або міцні дані з ринку праці підвищать ймовірність жовтневого підвищення ставки та створять ризик пробиття 4,300 долара і повторного тесту 4,245 долара, тоді як м'якші дані можуть повернути золото до 4,400–4,450 долара. Діапазон базового сценарію: 4,200–4,450 долара.
Срібло (XAG/USD)
Статус: Закриття на рівні $64.71 (попереднього тижня $66.26; 52-тижневий діапазон $45.54–$121.67; денний: Активний продаж, тижневий: Купівля)
Срібло подешевшало приблизно на 2.3% і показало гірший результат, ніж золото, розвернувшись від тижневого максимуму біля 67.56 долара у вівторок і опустившись приблизно до 63.07 долара. До закриття воно відіграло частину втрат, але вища дохідність і сильніший долар утримали його нижче ціни закриття попереднього тижня, хоча тижневий технічний рейтинг залишається позитивним.
Рівні опору: $65.10, $66.00, $67.50
Рівні підтримки: $64.00, $63.00, $62.00
Базовий погляд: Обережна оцінка в короткостроковій перспективі. Закриття нижче 63.00 долара відкриває шлях до 62.00 долара і нижче, тоді як рух вище 65.10 долара стане першою ознакою послаблення тиску продавців. Діапазон базового сценарію: 62.00–67.50 долара.
Біткоїн (BTC/USD)
Статус: Закриття на рівні $83,888 (попереднього тижня $80,882; 52-тижневий діапазон $57,877–$126,110; денний: Активна купівля, тижневий: Активна купівля)
Біткоїн зріс приблизно на 3.7%, злетівши в понеділок до 87,363 долара, перш ніж фіксація прибутку відкотила його до тижневого мінімуму 82,957 долара в четвер, і на вихідних він утримувався біля 83,900 долара. Спотові ETF залучили близько 2.8 мільярда доларів за шість днів поспіль, але щоденні надходження впали з 999 мільйонів доларів у понеділок до 191 мільйона доларів у четвер, що свідчить про охолодження інституційного попиту.
Рівні опору: $85,250, $87,400, $90,000
Рівні підтримки: $83,000, $81,000, $80,000
Базовий погляд: Конструктивно, але чутливо до дохідностей і потоків у ETF. Утримання 83,000 долара залишає в полі зору повторний тест 87,400 долара, тоді як закриття нижче 81,000 долара означатиме, що ралі вичерпало імпульс, і відкриє шлях до 80,000 долара. Діапазон базового сценарію: 80,000–88,000 доларів.
Ethereum (ETH/USD)
Статус: Закриття на рівні $2,685 (попереднього тижня $2,612; 52-тижневий діапазон $1,507–$4,753; денний: Активна купівля, тижневий: Активна купівля)
Ether зріс приблизно на 2.8%, досягнувши піку в 2,805 долара в понеділок, і опустився нижче 2,700 доларів у четвер через ліквідацію довгих позицій: за один день було ліквідовано приблизно 98 мільйонів доларів довгих позицій. Відкритий інтерес зростав швидше, ніж активність у мережі, що робить підйом вразливим до подальшого зниження кредитного плеча.
Рівні опору: $2,790, $2,895, $3,000
Рівні підтримки: $2,630, $2,550, $2,430
Базовий погляд: Позитивно, але напружено. Утримання вище 2,630 долара сприяє новій спробі досягти 2,790–2,895 долара, тоді як пробиття 2,550 долара націлить на зону 50-денної середньої біля 2,430 долара. Діапазон базового сценарію: 2,430–2,900 долара.
Ключові події календаря (28 вересня – 2 жовтня)
- Понеділок: Протокол засідання Банку Японії, промисловий прибуток Китаю, виступи президента ЄЦБ Lagarde та Barkin з ФРС
- Вівторок: Рішення Резервного банку Австралії (RBA), кількість вакансій JOLTS у США (серпень), економічні настрої в єврозоні, виступи представників ФРС, зокрема Goolsbee і Williams, виступи представників ЄЦБ
- Середа: Індекс цін PCE США (серпень) і остаточна оцінка ВВП за 2-й квартал, дані з інфляції Німеччини, Франції та Італії, PMI у промисловості Китаю від NBS, виступи представників ФРС, зокрема Cook і Kashkari
- Четвер: PMI у промисловості ISM США (вересень), кількість заявок на допомогу з безробіття в США, опитування Tankan в Японії, CPI Швейцарії, виступи представників ЄЦБ і ФРС, зокрема Lagarde, Schnabel і Logan
- П'ятниця: Nonfarm Payrolls США (вересень), попередня інфляція HICP в єврозоні, CPI Токіо
Позапланові ризики: Переговори США та Ірану щодо Ормузької протоки, атаки хуситів на Саудівську Аравію та темпи ремонту нафтопроводу Схід–Захід залишаються головними непередбачуваними чинниками.
Висновок
Оскільки ФРС уже посилює політику, а ринки закладають приблизно 70% ймовірності ще одного підвищення ставки 28 жовтня, два вагомі звіти США цього тижня, звіт з інфляції PCE за серпень у середу та Nonfarm Payrolls за вересень у п'ятницю, вирішать, чи зросте дохідність 10-річних облігацій вище 5.2% і чи утримає долар свої двомісячні максимуми. Індекс PMI у промисловості ISM у четвер, насичений графік виступів представників центральних банків і рішення RBA у вівторок додають волатильності, тоді як новини про Іран залишаються головним чинником для Brent. Біткоїну та Ether потрібні стійкі надходження в ETF, щоб зберегти приріст.
Підсумкові цінові цілі:
- EUR/USD на рівні 1.1391: базовий сценарій 1.1300–1.1500
- Brent на рівні $104.45: базовий сценарій $97–$110
- Золото на рівні $4,320.50: базовий сценарій $4,200–$4,450
- Срібло на рівні $64.71: базовий сценарій $62.00–$67.50
- Біткоїн на рівні $83,888: базовий сценарій $80,000–$88,000
- Ethereum на рівні $2,685: базовий сценарій $2,430–$2,900
Застереження: ці матеріали не є інвестиційною рекомендацією чи посібником для роботи на фінансових ринках і мають лише інформаційний характер. Торгівля на фінансових ринках пов'язана з ризиком і може призвести до повної втрати внесених коштів.
Аналітична група NordFX
Повернутися Повернутися
