Giao dịch vị thế là gì?
Giao dịch vị thế là một chiến lược giao dịch dài hạn, trong đó nhà giao dịch nắm giữ vị thế trong nhiều tuần, nhiều tháng, thậm chí nhiều năm để thu lợi nhuận từ các xu hướng lớn của thị trường. Khác với giao dịch trong ngày hay giao dịch swing, phương pháp này tập trung vào các biến động giá rộng bằng phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật thay vì những dao động ngắn hạn của thị trường. Giao dịch vị thế hiệu quả cũng dựa vào quản lý rủi ro phù hợp, bao gồm xác định quy mô vị thế cẩn thận và các quy tắc vào lệnh, thoát lệnh rõ ràng.
Những điểm chính:
- Giao dịch vị thế tập trung vào các xu hướng lớn thay vì những biến động giá ngắn hạn.
- Lệnh có thể được giữ mở trong vài tuần, vài tháng hoặc lâu hơn.
- Phân tích cơ bản thường định hướng xu hướng, còn phân tích kỹ thuật hỗ trợ việc chọn thời điểm.
- Quy mô vị thế, vị trí đặt cắt lỗ và giới hạn rủi ro là trọng tâm của chiến lược này.
- Phương pháp này có thể không phù hợp với những nhà giao dịch cần hoạt động thường xuyên hoặc không chịu được mức sụt giảm tạm thời.
Giao dịch vị thế là gì?
Giao dịch vị thế là chiến lược thị trường dựa trên việc nắm giữ một tài sản trong thời gian dài với kỳ vọng giá biến động mạnh lên hoặc xuống. Nhà giao dịch có thể mua một công cụ khi kỳ vọng giá trị tăng hoặc bán khi kỳ vọng giá trị giảm.
Chiến lược này nằm giữa giao dịch chủ động và đầu tư dài hạn truyền thống. Nhà giao dịch vị thế thường năng động hơn nhà đầu tư vì họ sử dụng các điểm vào lệnh xác định, lệnh cắt lỗ, mục tiêu lợi nhuận và việc chọn thời điểm thị trường. Tuy nhiên, họ giao dịch ít thường xuyên hơn nhiều so với nhà giao dịch trong ngày hoặc scalper.
Một vị thế có thể dựa trên các diễn biến như:
- Ngân hàng trung ương thay đổi chính sách lãi suất
- Một đồng tiền bước vào xu hướng kéo dài nhiều tháng
- Một mặt hàng biến động do thay đổi cung và cầu
- Một chỉ số chứng khoán phản ứng với chu kỳ kinh tế dài hạn
- Một loại tiền điện tử bứt phá khỏi vùng tích lũy lớn
Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch tin rằng một cặp tiền tệ đang bắt đầu xu hướng tăng dài hạn. Nhà giao dịch mua ở 1.1000, đặt mức dừng bảo vệ ở 1.0600 và đặt mục tiêu ban đầu ở 1.2000. Vị thế có thể được giữ mở trong nhiều tháng, miễn là lập luận thị trường ban đầu vẫn còn giá trị.
Mục tiêu không phải là dự đoán mọi biến động. Mục tiêu là tham gia vào xu hướng lớn hơn đồng thời chấp nhận rằng các nhịp điều chỉnh ngắn hạn có thể xảy ra.
Giao dịch vị thế hoạt động như thế nào
Giao dịch vị thế bắt đầu từ một nhận định thị trường tổng thể. Nhà giao dịch xác định một cơ hội dài hạn có thể có, xác định bằng chứng nào sẽ ủng hộ hoặc bác bỏ nó, rồi xây dựng lệnh giao dịch với rủi ro được kiểm soát.
Quy trình thường gồm năm giai đoạn.
Hình thành quan điểm về xu hướng
Trước tiên, nhà giao dịch quyết định xem một công cụ có nhiều khả năng tăng, giảm hay đi ngang trong khung thời gian đã chọn. Quan điểm này có thể đến từ dữ liệu kinh tế, chính sách tiền tệ, chu kỳ thị trường, kết quả hoạt động của doanh nghiệp, điều kiện nguồn cung hoặc cấu trúc biểu đồ dài hạn.
Ví dụ, kỳ vọng về lãi suất cao hơn có thể hỗ trợ một đồng tiền trong một số điều kiện nhất định. Sản lượng hàng hóa giảm có thể hỗ trợ giá nếu nhu cầu vẫn ổn định. Những mối quan hệ này không được đảm bảo, vì vậy nhà giao dịch phải theo dõi xem các giả định cơ bản có tiếp tục đúng hay không.
Xác định vùng vào lệnh
Nhà giao dịch vị thế hiếm khi cần vào lệnh ở một mức giá chính xác. Họ có thể dùng hỗ trợ và kháng cự, đường trung bình động, đường xu hướng, mô hình biểu đồ hoặc các nhịp hồi để xác định vùng vào lệnh chấp nhận được.
Vào lệnh sau một nhịp điều chỉnh có thể mang lại tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thuận lợi hơn so với vào lệnh sau một đợt tăng giá nhanh. Tuy nhiên, chờ giá tốt hơn cũng có nguy cơ bỏ lỡ giao dịch.
Thiết lập điểm vô hiệu hóa
Mỗi vị thế nên có một mức giá hoặc điều kiện cho thấy ý tưởng ban đầu có thể sai. Điều này có thể được thể hiện qua mức giá cắt lỗ, một đợt phá vỡ kỹ thuật, sự thay đổi của yếu tố cơ bản hoặc việc thoát lệnh theo thời gian.
Mức dừng rộng không loại bỏ rủi ro. Nó đòi hỏi quy mô giao dịch nhỏ hơn để khoản lỗ tài chính tiềm tàng vẫn nằm trong giới hạn của nhà giao dịch.
Nắm giữ và theo dõi
Khi lệnh đã mở, nhà giao dịch vị thế theo dõi cấu trúc thị trường lớn hơn thay vì phản ứng với từng biến động nhỏ. Vị thế có thể được xem xét hằng ngày hoặc hằng tuần, tùy theo công cụ và chiến lược.
Việc theo dõi nên tập trung vào các câu hỏi như:
- Xu hướng dài hạn đã thay đổi chưa?
- Thông tin mới có làm suy yếu luận điểm ban đầu không?
- Biến động giá có khác biệt đáng kể không?
- Có nên điều chỉnh mức dừng không?
- Giá đã đạt mục tiêu đã định chưa?
Đóng hoặc đảo chiều vị thế
Đóng một vị thế nghĩa là kết thúc một lệnh đang mở. Vị thế mua được đóng bằng cách bán công cụ, còn vị thế bán được đóng bằng cách mua lại.
Đảo chiều vị thế nghĩa là đóng lệnh hiện tại và mở một lệnh mới theo hướng ngược lại. Ví dụ, nhà giao dịch có thể đóng vị thế mua và ngay lập tức mở vị thế bán. Điều này nên dựa trên một nhận định thị trường mới đã được xác nhận thay vì phản ứng cảm xúc trước khoản lỗ.
Vì sao giao dịch vị thế quan trọng
Giao dịch vị thế quan trọng vì các xu hướng lớn của thị trường tài chính thường hình thành trong thời gian dài. Chu kỳ lãi suất, giai đoạn mở rộng kinh tế, suy thoái, tình trạng thiếu hụt hàng hóa và những thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư có thể ảnh hưởng đến giá trong nhiều tháng chứ không chỉ vài giờ.
Cách tiếp cận dài hạn cho phép nhà giao dịch tập trung vào những lực lượng lớn này mà không cần cố giao dịch mọi biến động ngắn hạn. Điều này có thể giảm số quyết định và số lần giao dịch, dù không loại bỏ được sự bất định.
Giao dịch vị thế cũng tạo ra một khoảng giữa có cấu trúc giữa giao dịch chủ động và đầu tư thụ động. Nhà giao dịch có luận điểm thị trường rõ ràng, nhưng vị thế vẫn được quản lý thông qua các mức vào lệnh, giới hạn rủi ro và quy tắc thoát lệnh.
Chiến lược này có thể đặc biệt phù hợp khi thị trường thể hiện xu hướng bền vững. Nó có thể kém hiệu quả hơn khi giá biến động khó đoán trong biên độ hẹp hoặc liên tục tạo ra các đợt phá vỡ giả.
Từ góc độ ra quyết định, giao dịch vị thế quan trọng vì nó buộc nhà giao dịch phải trả lời bốn câu hỏi trọng tâm:
- Yếu tố dài hạn nào có thể làm thị trường biến động?
- Bằng chứng nào xác nhận cơ hội này?
- Điều gì sẽ chứng minh ý tưởng này là sai?
- Nên chấp nhận rủi ro bao nhiêu vốn?
Nếu không có câu trả lời rõ ràng, thời gian nắm giữ dài có thể trở thành cái cớ để tiếp tục giữ một lệnh thua lỗ.
Giao dịch vị thế so với các chiến lược giao dịch khác
Giao dịch vị thế khác với các phương pháp khác chủ yếu ở thời gian nắm giữ, tần suất ra quyết định, quy mô mục tiêu và mức độ nhạy cảm với nhiễu thị trường ngắn hạn.
Chiến lược | Thời gian nắm giữ điển hình | Trọng tâm chính | Tần suất giao dịch | Thách thức thường gặp |
Scalping | Vài giây đến vài phút | Thay đổi giá rất nhỏ | Rất cao | Chi phí, tốc độ và khớp lệnh |
Giao dịch trong ngày | Vài phút đến vài giờ | Biến động trong ngày | Cao | Phải theo dõi liên tục |
Giao dịch swing | Vài ngày đến vài tuần | Các nhịp dao động giá trung hạn | Vừa phải | Rủi ro qua đêm và chọn thời điểm |
Giao dịch vị thế | Vài tuần đến vài năm | Xu hướng lớn và chu kỳ thị trường | Thấp | Sụt giảm tạm thời và yếu tố cơ bản thay đổi |
Đầu tư dài hạn | Nhiều năm đến nhiều thập kỷ | Tăng trưởng tài sản và thu nhập | Rất thấp | Định giá và bất định dài hạn |
Scalper và nhà giao dịch trong ngày thường đóng lệnh trước khi phiên giao dịch kết thúc. Quyết định của họ rất nhạy cảm với chênh lệch giá (spread), tốc độ khớp lệnh và biến động trong ngày.
Nhà giao dịch swing giữ vị thế lâu hơn và cố gắng nắm bắt các biến động trong một xu hướng hoặc biên độ rộng hơn. Nhà giao dịch vị thế thường nhìn xa hơn từng nhịp swing riêng lẻ và hướng đến việc tham gia vào chuyển động lớn hơn theo một hướng.
Đầu tư có thể trông giống giao dịch vị thế, nhưng mục tiêu và phương pháp có thể khác nhau. Nhà đầu tư có thể mua tài sản dựa trên giá trị sở hữu dài hạn, cổ tức hoặc phân bổ danh mục. Nhà giao dịch vị thế có nhiều khả năng sử dụng điểm vào lệnh chiến thuật, bán khống, các mức vô hiệu hóa kỹ thuật và điểm thoát lệnh định sẵn.
Không có chiến lược nào vượt trội hoàn toàn. Lựa chọn phù hợp phụ thuộc vào thời gian có sẵn, kiến thức thị trường, khả năng chịu rủi ro, vốn và phong cách ra quyết định cá nhân.
Vì sao nên chọn giao dịch vị thế:
Nhà giao dịch có thể chọn giao dịch vị thế khi một chiến lược tần suất thấp phù hợp với lịch trình và tính cách của họ. Vì các vị thế thường không được mở và đóng suốt cả ngày, phương pháp này có thể đòi hỏi ít thời gian trước màn hình hơn so với giao dịch trong ngày.
Nó cũng có thể dành nhiều thời gian hơn cho việc phân tích. Quyết định có thể dựa trên biểu đồ ngày, tuần và tháng, giúp nhà giao dịch có cơ hội đánh giá thông tin mà không phải phản ứng ngay lập tức.
Giao dịch vị thế có thể phù hợp với những người:
- Thích nghiên cứu bài bản hơn là thực hiện lệnh nhanh
- Có thể kiên nhẫn trong những giai đoạn ít biến động
- Hiểu rằng các lệnh có lãi vẫn có thể trải qua những nhịp điều chỉnh tạm thời
- Thoải mái khi giữ vị thế qua đêm và qua cuối tuần
- Có thể tuân thủ kế hoạch bất chấp nhiễu thị trường ngắn hạn
Phương pháp này có thể không phù hợp với những người:
- Muốn có nhiều cơ hội giao dịch thường xuyên
- Cảm thấy khó chịu khi vị thế tạm thời đi ngược lại họ
- Sử dụng đòn bẩy quá mức
- Không thể theo dõi các diễn biến kinh tế hoặc thị trường quan trọng
- Cần phản hồi ngay lập tức từ mỗi lệnh giao dịch
Một phản đối phổ biến là các lệnh dài hạn khiến vốn bị trói buộc. Điều này đúng. Ký quỹ, vốn hoặc khả năng chịu rủi ro được phân bổ cho một vị thế có thể không còn dành cho cơ hội khác. Vì vậy, nhà giao dịch nên so sánh cơ hội kỳ vọng với chi phí giữ vốn bị cam kết.
Một phản đối khác là dự báo dài hạn rất khó. Đúng vậy. Giao dịch vị thế không đòi hỏi sự chắc chắn, nhưng đòi hỏi một luận điểm rõ ràng, một điểm vô hiệu hóa và sự sẵn sàng thoát lệnh khi bằng chứng thay đổi.
Ưu điểm và nhược điểm của giao dịch vị thế
Ưu điểm chính của giao dịch vị thế là tập trung vào các biến động lớn. Một xu hướng thành công có thể mang lại nhiều biến động giá tiềm năng hơn một lệnh giao dịch trong ngày, dù rủi ro giá đi kèm cũng có thể lớn hơn.
Các ưu điểm khác có thể gồm tần suất ra quyết định thấp hơn, ít nhạy cảm với nhiễu thị trường nhỏ và có thêm thời gian đánh giá từng thiết lập. Nhà giao dịch vị thế cũng có thể chi ít hơn cho chi phí giao dịch lặp lại so với nhà giao dịch tần suất cao, tùy theo công cụ và mức giá của nhà môi giới.
Tuy nhiên, giữ lệnh lâu hơn cũng kéo theo những nhược điểm riêng.
Các vị thế có thể chịu ảnh hưởng của khoảng trống giá (gap) qua đêm, các sự kiện cuối tuần, kỳ vọng lãi suất thay đổi, diễn biến địa chính trị và dữ liệu kinh tế bất ngờ. Các vị thế dùng đòn bẩy cũng có thể phát sinh phí tài trợ qua đêm hoặc phí swap. Các chi phí này có thể tích lũy và nên được đưa vào logic định giá của lệnh.
Ví dụ, giả sử một nhà giao dịch kỳ vọng vị thế mang lại biến động giá 7% trong bốn tháng. Nhà giao dịch không nên đánh giá mục tiêu đó một cách riêng lẻ. Phép tính cũng cần xét đến phí tài trợ, spread, hoa hồng nếu có, quy đổi tiền tệ và chi phí duy trì ký quỹ.
Mức sụt giảm tạm thời cũng có thể lớn hơn. Một vị thế có thể cuối cùng đi theo hướng kỳ vọng nhưng trước đó giảm đáng kể. Nhà giao dịch phải quyết định trước mức biến động bất lợi nào là chấp nhận được.
Có thể tóm tắt các ưu điểm và nhược điểm chính của chiến lược như sau:
Ưu điểm tiềm năng | Nhược điểm tiềm năng |
Tập trung vào các xu hướng lớn của thị trường | Chịu rủi ro gap qua đêm và cuối tuần |
Ít quyết định giao dịch hơn | Vốn có thể bị cam kết trong thời gian dài |
Ít nhạy cảm với nhiễu trong ngày | Chi phí tài trợ có thể tích lũy |
Có nhiều thời gian hơn để nghiên cứu | Có thể xảy ra mức sụt giảm tạm thời lớn hơn |
Có thể kết hợp phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản | Điều kiện thị trường có thể thay đổi trước khi đạt mục tiêu |
Giao dịch vị thế cho người mới: Cách sử dụng?
Người mới nên giao dịch vị thế bằng cách bắt đầu với một luận điểm thị trường đơn giản, quy mô vị thế nhỏ và kế hoạch thoát lệnh được xác định trước khi vào lệnh. Mục tiêu nên là ra quyết định nhất quán thay vì tối đa hóa quy mô của một cơ hội đơn lẻ.
Trước tiên, hãy chọn một hoặc hai thị trường có tính thanh khoản cao để nghiên cứu. Theo dõi quá nhiều công cụ có thể khiến khó hiểu điều gì đang thúc đẩy giá của từng công cụ.
Tiếp theo, hãy xác định xu hướng chung trên biểu đồ tuần hoặc ngày. Chuỗi đỉnh cao hơn và đáy cao hơn có thể cho thấy xu hướng tăng, còn đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn có thể cho thấy xu hướng giảm.
Sau đó, hãy viết ý tưởng giao dịch trong một câu. Ví dụ:
“Thị trường có thể tiếp tục tăng vì xu hướng tuần đang tích cực và giá đã giữ được trên vùng hỗ trợ lớn.”
Câu này cần đủ cụ thể để có thể kiểm chứng. Một niềm tin mơ hồ rằng giá “trông có vẻ mạnh” là không đủ.
Bước tiếp theo là xác định rủi ro. Giả sử tài khoản có 10.000 USD và nhà giao dịch chọn rủi ro 1%, tức 100 USD, cho một lệnh. Nếu khoảng cách giữa điểm vào lệnh và mức dừng tương ứng với khoản lỗ 2 USD mỗi đơn vị, vị thế tối đa theo lý thuyết sẽ là 50 đơn vị:
Rủi ro tối đa 100 USD ÷ rủi ro 2 USD mỗi đơn vị = 50 đơn vị
Phép tính này được đơn giản hóa và không bao gồm trượt giá, gap, phí hoặc quy đổi tiền tệ. Trong giao dịch thực tế, vị thế có thể cần nhỏ hơn.
Người mới cũng nên tránh nhầm lẫn thời gian nắm giữ dài với việc chờ đợi thụ động. Một lệnh nên được xem xét theo lịch trình. Nhà giao dịch nên biết khi nào cần duy trì, giảm, đóng hoặc điều chỉnh mức dừng.
Bạn có thể sử dụng máy tính giao dịch để xác định quy mô vị thế tối ưu dựa trên số dư tài khoản và thiết lập rủi ro của bạn.
Một số chiến lược phổ biến trong giao dịch vị thế là gì?
Các chiến lược giao dịch vị thế phổ biến gồm theo xu hướng, giao dịch phá vỡ, vào lệnh khi giá điều chỉnh, định vị theo kinh tế vĩ mô và các thiết lập dựa trên phân kỳ. Mỗi chiến lược cần có xác nhận rõ ràng, quy mô vị thế và quy tắc thoát lệnh.
Theo xu hướng dài hạn
Theo xu hướng nhằm tham gia vào một chuyển động đã được xác lập. Nhà giao dịch có thể dùng đường trung bình động, cấu trúc thị trường hoặc đường xu hướng để xác nhận hướng đi.
Một phương pháp là tìm giá nằm trên đường trung bình động dài hạn đang dốc lên, sau đó là một nhịp điều chỉnh giữ được trên vùng hỗ trợ. Nhà giao dịch khi đó vào lệnh theo hướng của xu hướng lớn hơn.
Cách tiếp cận này có thể kém hiệu quả khi thị trường đi ngang. Các tín hiệu giả lặp lại có thể dẫn đến nhiều khoản lỗ nhỏ trước khi một xu hướng bền vững xuất hiện.
Giao dịch phá vỡ
Phá vỡ xảy ra khi giá vượt qua một mức hỗ trợ, kháng cự hoặc ranh giới tích lũy quan trọng. Nhà giao dịch vị thế có thể tìm các đợt phá vỡ trên biểu đồ ngày hoặc tuần vì chúng có thể báo hiệu sự thay đổi lớn trong cung và cầu.
Nhà giao dịch có thể chờ giá đóng cửa trên mức kháng cự rồi vào lệnh ngay hoặc sau khi kiểm tra lại. Mức dừng có thể đặt bên dưới vùng phá vỡ, tùy theo biến động và cấu trúc thị trường.
Phá vỡ giả là phản đối chính đối với phương pháp này. Xác nhận bằng khối lượng, động lượng, giá đóng cửa hoặc một lần kiểm tra lại thành công có thể giảm bớt một số tín hiệu giả, nhưng không thể loại bỏ hoàn toàn.
Giao dịch nhịp hồi
Giao dịch nhịp hồi là vào lệnh sau khi giá tạm thời đi ngược xu hướng chính. Trong xu hướng tăng, nhà giao dịch có thể chờ giá giảm về vùng hỗ trợ. Trong xu hướng giảm, nhà giao dịch có thể chờ nhịp hồi lên vùng kháng cự.
Lợi ích là giá vào lệnh có thể tốt hơn. Rủi ro là nhịp hồi tưởng chừng như vậy thực ra có thể là khởi đầu của một sự đảo chiều xu hướng hoàn toàn.
Định vị theo cơ bản hoặc vĩ mô
Cách tiếp cận này dựa trên các điều kiện kinh tế hoặc thị trường dài hạn. Nhà giao dịch tiền tệ có thể nghiên cứu kỳ vọng lãi suất, lạm phát, việc làm và tăng trưởng kinh tế. Nhà giao dịch hàng hóa có thể đánh giá sản lượng, tồn kho, thời tiết hoặc nhu cầu. Nhà giao dịch chỉ số có thể xem xét kỳ vọng lợi nhuận và chu kỳ kinh tế.
Phân tích cơ bản giải thích vì sao một xu hướng có thể hình thành. Phân tích kỹ thuật sau đó có thể giúp xác định nơi vào lệnh và nơi ý tưởng không còn hợp lệ.
Giao dịch phân kỳ
Phân kỳ xảy ra khi giá và một chỉ báo di chuyển theo các hướng khác nhau. Ví dụ, giá có thể tạo đáy thấp hơn trong khi bộ dao động tạo đáy cao hơn. Điều này có thể gợi ý động lượng giảm đang suy yếu, nhưng không đảm bảo đảo chiều.
Quy mô vị thế khi giao dịch phân kỳ cần tính đến thực tế là phân kỳ có thể kéo dài rất lâu. Nhà giao dịch có thể chờ thêm xác nhận, chẳng hạn như phá vỡ cấu trúc thị trường, trước khi vào lệnh. Vì mức dừng có thể cần nằm ngoài một đỉnh/đáy swing quan trọng, số đơn vị giao dịch nên được giảm khi khoảng cách dừng lớn.
Công cụ và kỹ thuật cho giao dịch vị thế
Nhà giao dịch vị thế sử dụng kết hợp biểu đồ, thông tin kinh tế, các thước đo biến động, lịch sự kiện và các phép tính quản lý rủi ro. Mục đích của các công cụ này không phải là dự đoán thị trường một cách hoàn hảo, mà là hỗ trợ các quyết định nhất quán.
Biểu đồ ngày, tuần và tháng giúp nhà giao dịch xác định xu hướng chính và các vùng giá quan trọng. Hỗ trợ và kháng cự có thể cho thấy nơi áp lực mua hoặc bán trước đó đã xuất hiện.
Đường trung bình động có thể giúp làm rõ hướng đi. Đường trung bình dốc lên có thể ủng hộ quan điểm tăng giá, còn đường dốc xuống có thể ủng hộ quan điểm giảm giá. Tuy nhiên, đường trung bình động dựa trên giá quá khứ và có thể phản ứng chậm khi điều kiện thay đổi.
Các chỉ báo động lượng như Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hoặc MACD có thể giúp đánh giá sức mạnh xu hướng và phân kỳ. Chúng không nên được xem là tín hiệu độc lập.
Các thước đo biến động đặc biệt quan trọng cho việc đặt mức dừng. Ví dụ, Average True Range (ATR) ước tính biến động giá điển hình trong một khoảng thời gian đã chọn. Một mức dừng đặt trong biên độ dao động bình thường của thị trường có thể bị kích hoạt ngay cả khi luận điểm lớn hơn vẫn còn giá trị.
Máy tính quy mô vị thế chuyển đổi số tiền rủi ro đã chọn và khoảng cách dừng thành quy mô giao dịch. Công thức cơ bản là:
Quy mô vị thế = mức lỗ tối đa chấp nhận được ÷ mức lỗ trên mỗi đơn vị tại điểm dừng
Một số nhà giao dịch tìm hiểu các phương pháp xác định quy mô vị thế theo tiêu chí Kelly. Tiêu chí Kelly ước tính tỷ lệ phân bổ dựa trên xác suất thắng lịch sử và mức lợi nhuận trung bình của chiến lược. Ở dạng đơn giản:
Tỷ lệ Kelly = xác suất thắng − [(1 − xác suất thắng) ÷ tỷ lệ thắng/thua]
Giả sử một chiến lược đã được kiểm tra thắng 50% số lệnh và lệnh thắng trung bình gấp đôi lệnh thua trung bình. Công thức cho kết quả:
0,50 − (0,50 ÷ 2) = 0,25, tức 25%
Sử dụng toàn bộ kết quả có thể gây ra mức sụt giảm rất lớn, đặc biệt khi các ước tính lịch sử không chính xác. Nhiều nhà giao dịch cân nhắc phương pháp này dùng một phần của tỷ lệ tính được thay vì toàn bộ phân bổ. Không nên áp dụng nếu không có mẫu giao dịch đáng tin cậy và hiểu rõ các hạn chế của nó.
Cách bắt đầu giao dịch vị thế? Xây dựng kế hoạch giao dịch vị thế
Hãy bắt đầu giao dịch vị thế bằng cách xác định thị trường, tiêu chí thiết lập, giới hạn rủi ro, quy tắc quản lý và điều kiện thoát lệnh trước khi đặt lệnh. Một kế hoạch bằng văn bản biến một ý tưởng chung thành quy trình ra quyết định có thể lặp lại.
Một kế hoạch giao dịch vị thế thực tế nên trả lời các câu hỏi sau:
- Sẽ giao dịch những thị trường nào?
- Những khung thời gian nào sẽ định hướng phân tích?
- Cần có những điều kiện nào trước khi vào lệnh?
- Có thể chấp nhận rủi ro bao nhiêu vốn tài khoản cho mỗi lệnh?
- Mức cắt lỗ sẽ đặt ở đâu?
- Chốt lời như thế nào?
- Thay đổi cơ bản hoặc kỹ thuật nào sẽ kích hoạt việc thoát lệnh sớm?
- Các lệnh đang mở sẽ được xem xét thường xuyên đến mức nào?
Hãy xét một nhà giao dịch dự định giao dịch xu hướng tăng theo tuần. Quy tắc vào lệnh có thể yêu cầu giá duy trì trên đường trung bình động dài hạn rồi phá vỡ lên trên một mức kháng cự gần nhất. Mức dừng có thể đặt dưới đáy tuần quan trọng gần nhất. Quy mô vị thế sau đó được tính từ khoảng cách dừng và giới hạn rủi ro cố định.
Việc chốt lời có thể theo nhiều mô hình. Nhà giao dịch có thể dùng mục tiêu cố định, thoát tại mức kháng cự tiếp theo, dời mức dừng theo các đáy cao dần hoặc đóng vị thế khi cấu trúc xu hướng thay đổi.
kế hoạch giao dịch cũng nên giải thích quyết định đóng vị thế có ý nghĩa gì trong thực tế. Việc đóng nên xảy ra vì đã đạt mục tiêu, mức dừng bị kích hoạt, luận điểm bị vô hiệu hóa hoặc thời gian nắm giữ dự kiến đã kết thúc. Không nên chỉ dựa vào nỗi sợ sau một nhịp điều chỉnh thông thường.
Kế hoạch có thể bao gồm quy tắc đảo chiều vị thế, nhưng cần nghiêm ngặt. Đảo chiều ngay sau khi chạm mức dừng có thể dẫn đến giao dịch quá mức theo cảm xúc. Một vị thế mới theo hướng ngược lại phải đáp ứng cùng tiêu chuẩn vào lệnh như mọi lệnh khác.
Trước khi dùng vốn thật, nhà giao dịch có thể xem xét biểu đồ lịch sử hoặc kiểm tra kế hoạch trong môi trường mô phỏng. Hiệu suất quá khứ không đảm bảo kết quả tương lai, nhưng việc kiểm tra có thể cho thấy các quy tắc có đủ rõ ràng để tuân theo hay không.
Các yếu tố chính của giao dịch vị thế
Các yếu tố quan trọng nhất của giao dịch vị thế là chất lượng xu hướng, điều kiện cơ bản, biến động, quy mô vị thế, chi phí nắm giữ, thanh khoản và kỷ luật của nhà giao dịch.
Chất lượng xu hướng quyết định thị trường đang di chuyển có định hướng hay tạo ra những dao động không ổn định. Một xu hướng rõ ràng thường thể hiện cấu trúc nhất quán. Một xu hướng yếu có thể liên tục cắt qua hỗ trợ, kháng cự và các đường trung bình động mà không có hướng đi bền vững.
Điều kiện cơ bản quan trọng vì một vị thế có thể được giữ qua nhiều đợt công bố kinh tế hoặc quyết định chính sách. Nhà giao dịch cần biết những sự kiện nào có thể thay đổi triển vọng.
Quay lại Quay lại
