Visão geral do mercado
O mercado de títulos assumiu o controle na semana passada. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos tocou 5.23% na quinta-feira, o nível mais alto em 19 anos, e fechou a sexta-feira em 5.17%, à medida que a probabilidade de um segundo aumento de juros do Federal Reserve em 28 de outubro subiu para cerca de 70% após a alta de 25 pontos-base do FOMC, para 3.75%–4.00%. Comentários duros de autoridades do Fed, incluindo o presidente do Fed da Filadélfia, Paulson, e um PMI industrial preliminar mais forte levaram o índice do dólar a 101.40, o nível mais alto desde o fim de julho, e derrubaram o ouro e a prata. O Brent oscilou entre 97 e 108 dólares enquanto o oleoduto Leste–Oeste da Arábia Saudita permaneceu fora de operação, ao passo que as negociações entre EUA e Irã sobre uma reabertura gradual do Estreito de Ormuz reduziram o prêmio de risco na sexta-feira. Washington e Pequim prorrogaram a trégua comercial até 10 de janeiro de 2027, e o Bitcoin subiu a 87,000 dólares na segunda-feira com entradas em ETFs à vista antes de se consolidar.
Preços de fechamento, sexta-feira, 25 de setembro de 2026:
- EUR/USD: 1.1391
- Petróleo Brent: $104.45
- Ouro (XAU/USD): $4,320.50
- Prata (XAG/USD): $64.71
- Bitcoin: $83,888
- Ethereum: $2,685
EUR/USD
Situação: Fechou em 1.1391 (semana anterior 1.1484; faixa de 52 semanas 1.1325–1.2079; diário: Venda forte, semanal: Venda forte)
O euro perdeu cerca de 0.8% e registrou a terceira queda semanal consecutiva, caindo a 1.1359 na quinta-feira, o nível mais baixo desde o fim de julho, com o salto dos rendimentos dos EUA e o fortalecimento generalizado do dólar. O par se recuperou apenas modestamente na sexta-feira, e a mínima de 52 semanas em 1.1325 agora está ao alcance.
Níveis de resistência: 1.1412, 1.1450, 1.1500
Níveis de suporte: 1.1360, 1.1325, 1.1300
Visão base: Viés de baixa enquanto o par negociar abaixo de 1.1450. Uma quebra abaixo de 1.1360 abre caminho para a mínima de 52 semanas em 1.1325 e depois 1.1300; um PCE fraco nos EUA ou dados de emprego fracos podem provocar um repique por cobertura de posições vendidas em direção a 1.1500, que provavelmente atrairia vendedores. Faixa do cenário base: 1.1300–1.1500.
Petróleo Brent
Situação: Fechou em $104.45 (semana anterior $103.87; faixa de 52 semanas $58.72–$126.41; diário: Compra forte, semanal: Compra forte)
O Brent atingiu 108.23 dólares na quinta-feira e caiu 2% na sexta-feira após relatos de que negociadores dos EUA e do Irã estão explorando um acordo gradual para reabrir o Estreito de Ormuz, e de que o Irã sugeriu reabri-lo em sete dias em troca de alívio das sanções. Os riscos de oferta permanecem: o oleoduto Leste–Oeste, que transporta cerca de 4 milhões de barris por dia até Yanbu, está fora de operação desde os ataques de drones de 10 de setembro, e os ataques com mísseis dos houthis à Arábia Saudita continuam. O diferencial entre Brent e WTI se ampliou para cerca de 12 dólares, o maior desde maio.
Níveis de resistência: $106.60, $108.25, $110.00
Níveis de suporte: $103.00, $100.00, $97.35
Visão base: Movido por manchetes, com risco nos dois sentidos. Avanços em um acordo sobre Ormuz levariam o Brent para perto de 100 dólares ou menos, enquanto o fracasso das negociações ou novos ataques à infraestrutura saudita restaurariam o prêmio de risco e colocariam 108–110 dólares de volta em jogo. Faixa do cenário base: 97–110 dólares.
Ouro (XAU/USD)
Situação: Fechou em $4,320.50 (semana anterior $4,341.30; faixa de 52 semanas $3,734.58–$5,595.46; diário: Venda forte, semanal: Neutro)
O ouro recuou cerca de 0.5% na semana. Caiu até cerca de 4,245 dólares e negociou abaixo de 4,300 dólares enquanto o rendimento de 10 anos chegava a uma máxima de 19 anos e as expectativas de alta de juros aumentavam, antes de se recuperar acima de 4,300 dólares no fechamento. As compras dos bancos centrais e as preocupações com a desvalorização das moedas continuam oferecendo sustentação, enquanto os rendimentos reais em alta limitam as valorizações.
Níveis de resistência: $4,350, $4,400, $4,450
Níveis de suporte: $4,300, $4,245, $4,200
Visão base: Lateral entre 4,300 e 4,450 dólares, com viés de baixa enquanto os rendimentos permanecerem altos. Um PCE quente ou um payroll forte elevariam as chances de alta de juros em outubro e arriscariam uma quebra abaixo de 4,300 dólares e um novo teste de 4,245 dólares, enquanto dados mais fracos poderiam levar o ouro de volta a 4,400–4,450 dólares. Faixa do cenário base: 4,200–4,450 dólares.
Prata (XAG/USD)
Situação: Fechou em $64.71 (semana anterior $66.26; faixa de 52 semanas $45.54–$121.67; diário: Venda forte, semanal: Compra)
A prata caiu cerca de 2.3%, tendo desempenho inferior ao do ouro, após reverter de uma máxima semanal próxima a 67.56 dólares na terça-feira e cair para cerca de 63.07 dólares. Recuperou parte das perdas no fechamento, mas rendimentos mais altos e um dólar mais forte a mantiveram abaixo do fechamento da semana anterior, embora a classificação técnica semanal continue positiva.
Níveis de resistência: $65.10, $66.00, $67.50
Níveis de suporte: $64.00, $63.00, $62.00
Visão base: Cautela no curto prazo. Um fechamento abaixo de 63.00 dólares expõe 62.00 dólares e menos, enquanto um movimento acima de 65.10 dólares seria o primeiro sinal de que a pressão vendedora está diminuindo. Faixa do cenário base: 62.00–67.50 dólares.
Bitcoin (BTC/USD)
Situação: Fechou em $83,888 (semana anterior $80,882; faixa de 52 semanas $57,877–$126,110; diário: Compra forte, semanal: Compra forte)
O Bitcoin subiu cerca de 3.7%, saltando para 87,363 dólares na segunda-feira antes de a realização de lucros levá-lo de volta à mínima semanal de 82,957 dólares na quinta-feira, e se estabilizou perto de 83,900 dólares no fim de semana. Os ETFs à vista atraíram cerca de 2.8 bilhões de dólares em uma sequência de seis dias, mas as entradas diárias caíram de 999 milhões de dólares na segunda-feira para 191 milhões de dólares na quinta-feira, sinal de que a demanda institucional está esfriando.
Níveis de resistência: $85,250, $87,400, $90,000
Níveis de suporte: $83,000, $81,000, $80,000
Visão base: Construtivo, mas sensível aos rendimentos e aos fluxos dos ETFs. Manter 83,000 dólares mantém à vista um novo teste de 87,400 dólares, enquanto um fechamento abaixo de 81,000 dólares sugeriria que a alta perdeu força e abriria caminho para um retorno a 80,000 dólares. Faixa do cenário base: 80,000–88,000 dólares.
Ethereum (ETH/USD)
Situação: Fechou em $2,685 (semana anterior $2,612; faixa de 52 semanas $1,507–$4,753; diário: Compra forte, semanal: Compra forte)
O Ether subiu cerca de 2.8%, atingiu o pico de 2,805 dólares na segunda-feira e caiu abaixo de 2,700 dólares na quinta-feira com a liquidação de posições compradas, com cerca de 98 milhões de dólares em posições compradas eliminadas em um único dia. O interesse em aberto cresceu mais rápido que a atividade da rede, o que deixa a alta exposta a novas reduções de alavancagem.
Níveis de resistência: $2,790, $2,895, $3,000
Níveis de suporte: $2,630, $2,550, $2,430
Visão base: Positivo, mas esticado. Manter-se acima de 2,630 dólares favorece uma nova tentativa em direção a 2,790–2,895 dólares, enquanto uma quebra abaixo de 2,550 dólares teria como alvo a região da média de 50 dias perto de 2,430 dólares. Faixa do cenário base: 2,430–2,900 dólares.
Principais eventos do calendário (28 de setembro – 2 de outubro)
- Segunda-feira: Ata do Banco do Japão, lucros industriais da China, discursos da presidente do BCE, Lagarde, e de Barkin, do Fed
- Terça-feira: Decisão do Banco da Reserva da Austrália (RBA), vagas de emprego JOLTS dos EUA (agosto), sentimento econômico da zona do euro, discursos de dirigentes do Fed, incluindo Goolsbee e Williams, e do BCE
- Quarta-feira: Índice de preços PCE dos EUA (agosto) e PIB final do 2º trimestre, dados de inflação de Alemanha, França e Itália, PMI industrial do NBS da China, discursos de dirigentes do Fed, incluindo Cook e Kashkari
- Quinta-feira: PMI industrial ISM dos EUA (setembro), pedidos de seguro-desemprego dos EUA, pesquisa Tankan do Japão, CPI da Suíça, discursos de dirigentes do BCE e do Fed, incluindo Lagarde, Schnabel e Logan
- Sexta-feira: Nonfarm Payrolls dos EUA (setembro), inflação preliminar HICP da zona do euro, CPI de Tóquio
Risco não programado: As negociações entre EUA e Irã sobre o Estreito de Ormuz, os ataques dos houthis à Arábia Saudita e o ritmo dos reparos no oleoduto Leste–Oeste continuam sendo os principais fatores imprevisíveis.
Conclusão
Com o Fed já apertando a política monetária e os mercados precificando cerca de 70% de chance de outra alta em 28 de outubro, os dois relatórios americanos mais importantes da semana, o relatório de inflação PCE de agosto na quarta-feira e o Nonfarm Payrolls de setembro na sexta-feira, decidirão se o rendimento de 10 anos avançará além de 5.2% e se o dólar manterá suas máximas de dois meses. O PMI industrial ISM na quinta-feira, uma agenda cheia de discursos de bancos centrais e a decisão do RBA na terça-feira acrescentam volatilidade, enquanto as notícias sobre o Irã continuam sendo o principal motor do Brent. Bitcoin e Ether precisam de entradas sustentadas em ETFs para manter seus ganhos.
Resumo das metas de preço:
- EUR/USD em 1.1391: cenário base 1.1300–1.1500
- Brent em $104.45: cenário base $97–$110
- Ouro em $4,320.50: cenário base $4,200–$4,450
- Prata em $64.71: cenário base $62.00–$67.50
- Bitcoin em $83,888: cenário base $80,000–$88,000
- Ethereum em $2,685: cenário base $2,430–$2,900
Aviso legal: estes materiais não constituem recomendação de investimento nem guia para operar nos mercados financeiros e têm caráter meramente informativo. A negociação nos mercados financeiros é arriscada e pode levar à perda total dos fundos depositados.
Grupo Analítico NordFX
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