EUR/USD: Điểm Giữa Của 'Giai Đoạn Buồn Tẻ'
● Trong phần tiếp theo của bài đánh giá, chúng ta sẽ thảo luận về việc một nhà phân tích tiền điện tử đã sử dụng thuật ngữ "giai đoạn buồn tẻ" liên quan đến biểu đồ BTC/USD như thế nào. Biểu đồ EUR/USD thậm chí còn kém sôi động hơn. Trong khi từ ngày 20 tháng 8 đến hôm nay, cặp này đã dao động trong phạm vi 1.1000-1.1200, thì tuần trước phạm vi này đã thu hẹp thêm 50%, từ 200 điểm xuống còn 100, ổn định trong khoảng 1.1100-1.1200. Có vẻ như thị trường đã định giá dựa trên các dự báo về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, thời điểm thực tế của việc cắt giảm vào ngày 17-18 tháng 9, và những kỳ vọng liên quan đến chính sách tiền tệ tương lai từ cả hai ngân hàng trung ương của Mỹ và Châu Âu.
● Tất nhiên, động thái của cặp tiền này bị ảnh hưởng bởi các sự kiện được liệt kê trong lịch kinh tế. Vào thứ Hai, ngày 23 tháng 9, dữ liệu sơ bộ về hoạt động kinh doanh (PMI) trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Đức, Khu vực đồng Euro và Mỹ đã được công bố. Ở phía Châu Âu của Đại Tây Dương, các chỉ số PMI đều ở trong vùng đỏ, cho thấy hoạt động kinh doanh trong cả hai lĩnh vực sản xuất và dịch vụ đều đang suy giảm. Dữ liệu này đặc biệt đáng thất vọng đối với ngành sản xuất của Đức, động lực của nền kinh tế châu Âu. Không chỉ nó giảm xuống dưới ngưỡng 50 điểm, mức phân biệt sự phát triển và suy thoái, mà còn chạm mức thấp 40.3 điểm. Tại Mỹ, PMI sản xuất cũng giảm, nhưng không mạnh như ở Đức, từ 47.9 xuống 47.0 điểm. Về lĩnh vực dịch vụ của Mỹ, nó vẫn ở trong vùng xanh, tự tin đứng ở mức 55.4 điểm.
● Dữ liệu công bố vào thứ Năm, ngày 26 tháng 9, cũng cho thấy sự mở rộng của nền kinh tế Mỹ. Trong khi tăng trưởng GDP trong Q1 đạt 1.6%, thì vào cuối Q2, con số này đã tăng lên 3.0%. Bên cạnh tăng trưởng GDP, thị trường lao động cũng cho thấy một mức độ ổn định. Thay vì mức dự báo tăng lên 224K, số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần thực tế giảm từ 222K xuống 218K. Cùng ngày, những người tham gia thị trường đã lắng nghe các tuyên bố của Chủ tịch Fed Jerome Powell và người đồng cấp của ông tại ECB Christine Lagarde, nhưng không có gì mới hay giật gân được công bố.
Về lạm phát, một chỉ số quan trọng như Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Cốt lõi (PCE), phản ánh những thay đổi giá cho một rổ hàng hóa và dịch vụ tiêu dùng cố định mà cư dân Mỹ mua, đã tăng từ 2.6% lên 2.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, trên cơ sở hàng tháng, nó giảm từ 0.2% xuống 0.1%. Các con số này được công bố vào thứ Sáu, ngày 27 tháng 9.
● Trong bối cảnh PCE giảm, phe bò EUR/USD đã thực hiện một nỗ lực khác để đẩy cặp tiền này lên mức 1.1202, nhưng một lần nữa, họ đã không giữ được vị thế của mình. Ghi chú cuối cùng của tuần giao dịch vang lên ở giữa kênh tại 1.1163.
● Ý kiến của các chuyên gia về hành vi ngắn hạn của EUR/USD được chia như sau. Trong "giai đoạn buồn tẻ" này, 40% các nhà phân tích bỏ phiếu cho đồng đô la mạnh hơn và sự suy giảm của cặp tiền, trong khi phần lớn (60%) giữ thái độ trung lập và không ai dự đoán sự tăng trưởng. Tuy nhiên, trong trung hạn, số người mong đợi cặp tiền tăng lên tăng lên 30%. Về phân tích kỹ thuật trên D1, 80% các chỉ báo xu hướng khuyến nghị mua, trong khi 20% đề xuất bán. Các chỉ báo dao động cho thấy một bức tranh hỗn hợp hơn: 25% màu xanh lá, 25% màu đỏ và 50% còn lại nằm trong vùng xám trung lập. Các mức hỗ trợ gần nhất cho cặp tiền này là khoảng 1.1100, sau đó là 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 và 1.0600-1.0620. Các khu vực kháng cự nằm ở khoảng 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 và 1.1875-1.1905.
● Tuần tới hứa hẹn sẽ rất sự kiện sôi nổi, thú vị và biến động mạnh. Vào thứ Hai, ngày 30 tháng 9, dữ liệu sơ bộ về lạm phát tiêu dùng (CPI) tại Đức sẽ được công bố. Cùng ngày, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu. Ngày hôm sau, thứ Ba, ngày 1 tháng 10, các con số CPI cho toàn bộ Khu vực đồng Euro sẽ được công bố. Ngoài ra, vào ngày 1 và 3 tháng 10, dữ liệu điều chỉnh về hoạt động kinh doanh (PMI) trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Mỹ sẽ được tiết lộ. Hơn nữa, từ ngày 1 đến ngày 4 tháng 10, một làn sóng thống kê thị trường lao động từ Hoa Kỳ sẽ tràn ngập. Trọng tâm chính sẽ là vào thứ Sáu, ngày 4 tháng 10, khi các con số chính như tỷ lệ thất nghiệp và số lượng công việc mới được tạo ra ngoài lĩnh vực nông nghiệp (NFP) sẽ được công bố.
TIỀN ĐIỆN TỬ: 'Giai Đoạn Buồn Tẻ' Sắp Kết Thúc?
● Về các mô hình phân tích kỹ thuật, sự ra mắt của BTC-ETF vào đầu năm nay đã dẫn đến sự hình thành của một "cột cờ" trên biểu đồ vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng thể. Sau đó, bắt đầu từ ngày 13 tháng 3, phần "thân cờ" bắt đầu hình thành dưới dạng một kênh giảm dần khá rộng. Một mô hình gần như giống hệt xuất hiện trên biểu đồ BTC/USD. Theo đó, vốn hóa thị trường đạt đỉnh vào ngày 13 tháng 3 ở mức 2.77 nghìn tỷ USD, trong khi bitcoin ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại (ATH) là 73.743 USD. Sáu tháng rưỡi đã trôi qua kể từ đó và vốn hóa hiện tại là 2.32 nghìn tỷ USD, với mức cao hàng tuần của bitcoin đạt 66.517 USD.
● Công ty nghiên cứu Glassnode tin rằng thị trường đang mắc kẹt trong giai đoạn tích lũy do thiếu vốn. Glassnode lưu ý rằng các nhà đầu tư ngắn hạn, những người nắm giữ tiền điện tử dưới 155 ngày, đang bán nhiều đồng tiền hơn họ mua. Mặt khác, CryptoQuant nhấn mạnh rằng sau mức thấp đầu tháng 8, khi đồng tiền điện tử hàng đầu giảm xuống dưới 49.000 USD, ngay cả những người nắm giữ ngắn hạn cũng đang "có lãi." Các nhà phân tích chỉ ra rằng rủi ro bán bitcoin quy mô lớn hiện đang ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. "Trong sáu tháng qua, số người sẵn sàng bán bitcoin đã giảm xuống mức tối thiểu," họ viết. "Tỷ lệ rủi ro bán, tổng hợp tất cả các khoản lợi nhuận và thua lỗ đã thực hiện trên mạng mỗi ngày và chia cho vốn hóa thực hiện của bitcoin, hiện dưới 20.000. Để so sánh, trong đợt đỉnh điểm vào tháng 3, con số này đạt gần 80.000."
● Đáng chú ý là lần cuối cùng một giai đoạn hợp nhất kéo dài như vậy được quan sát thấy trên thị trường "vàng kỹ thuật số" là bốn năm trước. Nó xảy ra sau khi kết thúc một đợt tăng giá mạnh vào Q2 năm 2019 và kéo dài đến tháng 9 năm 2020. Sau đó, đã có sự gia tăng giá trị gấp năm lần, với bitcoin đạt mức ATH mới là 58.783 USD. Vẽ ra sự tương đồng với giai đoạn đó, nhiều người tham gia thị trường hiện đang hy vọng cho một sự tăng vọt tương tự sau khi giai đoạn tích lũy hiện tại của người mua kết thúc.
Nhà phân tích có biệt danh PlanB đã tuyên bố rằng sự hợp nhất hiện tại cho thấy một sự gia tăng giá bùng nổ khác chỉ là vấn đề thời gian. Ông cũng chỉ ra rằng các "giai đoạn buồn tẻ" tương tự đã xảy ra không chỉ vào năm 2019 mà còn trước đó. Sau những giai đoạn như vậy vào các năm 2013, 2017 và 2020, chúng ta đã chứng kiến những biến động giá đáng kể. PlanB cũng nhấn mạnh rằng trong suốt lịch sử 162 tháng của bitcoin, chỉ có 27 tháng (khoảng 16.7%) cho thấy sự tăng trưởng, nhưng mức tăng trưởng đó lên đến hàng trăm nghìn phần trăm.
● Các nhà phân tích tại 10x Research đã xác định hai chất xúc tác cho sự tăng giá mạnh của bitcoin. Theo họ, các yếu tố kích thích đợt tăng giá sẽ là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất và các khoản thanh toán sắp tới cho các chủ nợ của sàn giao dịch tiền điện tử phá sản FTX. "Dòng vốn dự kiến từ 5-8 tỷ USD sẽ kích thích các nhà đầu tư," các chuyên gia dự đoán.
Hơn nữa, họ tin rằng "có khả năng xảy ra một đợt tăng đột ngột và 'ngọt ngào' của tiền điện tử, khi Fed dường như đã nâng mức S&P500 mà tại đó họ sẽ can thiệp để bảo vệ các nhà đầu tư, báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất thêm nữa. Kết quả là nhiều nhà đầu tư có thể sẽ tái cơ cấu danh mục đầu tư của mình sang tài sản rủi ro vào năm 2025," theo báo cáo của 10x Research.
● Theo Bloomberg, sau khi Fed cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, mối tương quan giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục. Hệ số tương quan 40 ngày giữa 100 loại tiền điện tử lớn nhất và chỉ số S&P500 đã đạt khoảng 0.67. (Mức cao hơn là 0.72 chỉ đạt được một lần vào Q2 năm 2022). Kết quả là, các chỉ số chứng khoán Mỹ (S&P500, Dow Jones và Nasdaq) đã đạt mức cao mới, trong khi bitcoin tiến gần đến giới hạn trên của mô hình "thân cờ."
● Trong khi 10x Research xác định hai lý do cho sự tăng trưởng của bitcoin, Bernstein đã đếm được tới năm lý do. 1. Việc cắt giảm lãi suất của Fed và biện pháp phòng ngừa lạm phát: Các nhà phân tích lưu ý rằng bitcoin, giống như vàng, trở nên hấp dẫn hơn trong thời kỳ thặng dư tài chính, đặc biệt khi nợ công của Mỹ đang tiến gần đến mức 35 nghìn tỷ USD. Từ đầu năm đến nay, bitcoin đã tăng 45%, so với mức tăng 27% của vàng. 2. Sự ủng hộ lưỡng đảng ngày càng tăng đối với tiền điện tử: Điều này được nhấn mạnh bởi các tuyên bố của cả Donald Trump và Kamala Harris, phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng của tiền điện tử trên các mặt trận chính trị.
3. Sự phổ biến của Bitcoin ETF: Bernstein báo cáo rằng "trong 10 ngày qua, dòng vốn vào Bitcoin ETF đã đạt 800 triệu USD, bất chấp sự biến động giá cả." Công ty này dự đoán rằng nhiều ngân hàng như Morgan Stanley sẽ ra mắt các Bitcoin ETF, dẫn đến dòng vốn bổ sung. 4. Sự ổn định của thợ đào sau đợt giảm một nửa vào tháng 4: Theo Bernstein, sức mạnh băm của mạng đã phục hồi, cho thấy khả năng phục hồi của thợ đào và củng cố thêm các yếu tố cơ bản của bitcoin. 5. Áp lực bán giảm: Các đợt bán bitcoin lớn của chính phủ Mỹ và Đức, cũng như các khoản thanh toán cho các chủ nợ của Mt.Gox, đã được thị trường hấp thụ. Hơn nữa, MicroStrategy đã huy động được 2.1 tỷ USD để mua thêm bitcoin, nâng tổng số nắm giữ của họ lên 252.220 BTC, tương đương 1.3% tổng cung.
● Bitget Research cũng nêu bật các hành động của MicroStrategy và dòng vốn ngày càng tăng vào Bitcoin ETF sau khi Fed cắt giảm lãi suất. "Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức đang lạc quan về triển vọng của thị trường. Với các giao dịch mua ổn định, bitcoin có khả năng vượt qua các mức cao trước đây," các chuyên gia của Bitget Research lưu ý. Ngoài ra, họ tin rằng khung pháp lý tại Mỹ có thể sẽ có những thay đổi đáng kể sau cuộc bầu cử tổng thống vào tháng 11, tạo ra một môi trường thuận lợi cho việc đầu tư vào ngành công nghiệp tiền điện tử. Niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường sẽ tăng lên, tạo điều kiện cho dòng vốn và sự tích lũy.
● Không nghi ngờ gì, các yếu tố chính trị có tác động đáng kể đến thị trường tiền điện tử. Gần đây, sự tăng trưởng tích cực của bitcoin và các altcoin hàng đầu được hỗ trợ bởi tuyên bố của Phó Tổng thống Mỹ Kamala Harris rằng nếu bà giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, bà sẽ thúc đẩy đầu tư vào công nghệ AI và lĩnh vực tiền điện tử. Một số chuyên gia gọi tuyên bố của Harris là "đáng khích lệ" và "một sự kiện quan trọng đối với công nghệ tiền điện tử và blockchain." Tuy nhiên, những người khác, chẳng hạn như nhà đầu tư mạo hiểm Nic Carter, đã bày tỏ quan điểm trái ngược, cho rằng lời nói của Harris mang tính chính trị và "không có ý nghĩa gì." Charles Hoskinson, nhà sáng lập Cardano và đồng sáng lập Ethereum, cũng tin rằng không ứng cử viên tổng thống nào của Mỹ có thể tạo ra các điều kiện thuận lợi cho ngành này vì họ thiếu kiến thức cần thiết về tiền điện tử.
● Nhà kinh tế học vĩ mô Raoul Pal dự đoán giá bitcoin sẽ tăng vọt lên 200.000 USD hoặc hơn vào đầu năm tới. Ông xác định động lực chính cho điều này là việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương lớn khác. Trong một video đăng trên kênh Real Vision của mình, cựu giám đốc điều hành Goldman Sachs giải thích rằng tiền điện tử hàng đầu có xu hướng tăng và giảm cùng với các chu kỳ thanh khoản toàn cầu. Ông đã trình bày một biểu đồ của chỉ số GMI (Global Macro Investor), cho thấy sự gia tăng thanh khoản toàn cầu trong ba tháng tới và phân tích cách điều này sẽ ảnh hưởng đến giá BTC.
Pal cũng chuẩn bị một biểu đồ khác cho thấy BTC đang lặp lại chính xác chuyển động giá của nó từ tháng 1 năm 2023 đến tháng 3 năm 2024, khi giá tăng khoảng 350%, từ 16.500 USD lên gần 74.000 USD. Theo nhà kinh tế học, "bitcoin đang lặp lại những gì nó đã làm năm ngoái, gần như chính xác. Vì vậy, chúng ta có bối cảnh vĩ mô, Fed sẽ tiếp tục [nới lỏng], các ngân hàng trung ương khác cũng sẽ tham gia. Chúng ta có yếu tố mùa vụ và chu kỳ thanh khoản toàn cầu..." "Điều này nên xảy ra ngay bây giờ," Raoul Pal kết luận. (Yếu tố mùa vụ cũng được các nhà phân tích tại 10x Research lưu ý, họ chỉ ra rằng lịch sử cho thấy bitcoin đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể từ tháng 10 đến tháng 3, và xu hướng này có thể lặp lại, dựa trên các chu kỳ thị trường trước đây).
● Trở lại từ phân tích cơ bản sang phân tích kỹ thuật, hãy nhớ lại một số dự đoán dựa trên các mô hình biểu đồ mà chúng ta đã thảo luận trước đây. Khoảng một tháng trước, nhà phân tích có biệt danh Rekt Capital đã dự đoán sự tăng giá trị của tiền điện tử hàng đầu vào tháng 10. Dự đoán của ông dựa trên mô hình "bull flag" mà chúng ta đã đề cập ở phần đầu của bài đánh giá này, trong đó chiều cao của sự đột phá bằng với chiều cao của cơ sở cột cờ. Một nhà phân tích khác , MetaShackle, dựa vào mô hình "cup and handle". Dự đoán này, chúng ta đã trình bày chi tiết từ ngày 2-6 tháng 9, là một sự hình thành biểu đồ tăng giá khác đã phát triển trong suốt ba năm qua. Theo tính toán của MetaShackle, mô hình này sẽ dẫn cặp BTC/USD tăng lên mức 130.870 USD.
Gần đây, nhà phân tích và người đứng đầu Factor LLC Peter Brandt cũng đã tham chiếu đến phân tích biểu đồ trong dự đoán của mình. Huyền thoại phố Wall tin rằng vào năm 2025, tỷ lệ giữa bitcoin và vàng có thể tăng hơn 400%. Để chứng minh cho dự đoán vô cùng lạc quan của mình, Brandt chỉ ra một mô hình kỹ thuật cổ điển: mô hình "đầu và vai ngược". Mô hình này hình thành dưới một mức kháng cự được gọi là đường viền cổ. Lý thuyết cho rằng khi mức kháng cự bị phá vỡ, kèm theo sự gia tăng khối lượng giao dịch, giá sẽ leo lên khoảng cách tối đa giữa đường viền cổ và điểm sâu nhất của đầu.
Áp dụng cho biểu đồ BTC/XAU, giá của 1 bitcoin có thể đạt mức tương đương 123 ounce vàng vào năm 2025, cao hơn năm lần so với mức hiện tại là 24.6 ounce tính đến ngày 27 tháng 9 năm 2024. Nói cách khác, giả sử vàng vật lý duy trì ở mức hiện tại là 2.670 USD, giá của "vàng kỹ thuật số" theo lý thuyết của Brandt có thể tăng vọt lên hơn 328.000 USD. Hỗ trợ cho ý tưởng rằng bitcoin có thể vượt qua kim loại quý là việc các nhà đầu tư tổ chức nhanh chóng chấp nhận nó, cũng như sự ra mắt của các quỹ ETF bitcoin, điều này đã gia tăng sự hiện diện của tài sản này trong danh mục đầu tư của họ.
● Tại thời điểm viết bài đánh giá này, vào tối thứ Sáu, ngày 27 tháng 9, cặp BTC/USD đang giao dịch quanh mức 65.900 USD. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng thêm 220 tỷ USD, đạt 2.32 nghìn tỷ USD (so với 2.10 nghìn tỷ USD một tuần trước đó). Chỉ số Sợ hãi & Tham lam Tiền điện tử đã tăng từ 54 lên 61 điểm, chuyển từ vùng Trung lập sang Tham lam. Xu hướng này ủng hộ lời của võ sĩ UFC Renato Moicano, người đã kêu gọi công chúng chú ý nhiều hơn đến đồng tiền điện tử hàng đầu. "Bitcoin không chỉ là một khoản đầu tư. Nó là một cách sống," võ sĩ người Brazil nói, yêu cầu phần thưởng chiến thắng UFC 300 của mình được thanh toán bằng BTC.
TIỀN ĐIỆN TỬ: ETH Không Còn Là Vua Của Các Altcoin. Tân Vương Mới Đã Lên Ngôi?
● Mặc dù "giai đoạn buồn tẻ," ba tháng qua đã chứng kiến những thay đổi đáng kể trong xu hướng trong thị trường tiền điện tử. Các chỉ số cho thấy rằng trong số 15 altcoin lớn nhất, Solana (SOL) đã ghi nhận dòng vốn lớn nhất và tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng ổn định. Giá của SOL đã tăng lên 150 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 69 tỷ USD và khối lượng giao dịch là 2.34 tỷ USD. Mặt khác, Ethereum đã gặp khó khăn, mặc dù giữ danh hiệu là altcoin số 1. Nó không thể giữ mức trên 2.650 USD hoặc vượt qua ngưỡng vốn hóa thị trường 320 tỷ USD. Blockchain nổi tiếng này đã nhường vị trí cho các mạng lưới mới hơn, ghi nhận dòng vốn chảy ra lớn nhất kể từ ngày 13 tháng 3: hơn 165 tỷ USD, giảm 33%.
Solana cũng phải chịu những khoản lỗ. Sau khi đạt mức cao nhất là 203 USD vào tháng 3, giá trị của nó dần dần giảm xuống và hiện đứng ở khoảng 150 USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại công ty đầu tư VanEck dự báo tương lai tươi sáng cho SOL, dự đoán tăng trưởng lên mức 330 USD. Họ dựa trên thực tế rằng blockchain của Solana vượt trội hơn mạng lưới của Ethereum ở ba lĩnh vực chính: 1. Blockchain của Solana có thể xử lý nhiều giao dịch mỗi giây gấp 31 lần; 2. Mạng lưới của SOL được sử dụng bởi số người hàng ngày gấp 14 lần; 3. Chi phí xử lý chuyển khoản trên blockchain của Solana thấp hơn đáng kể.
Nhóm Phân tích NordFX
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn làm việc trên thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính có rủi ro và có thể dẫn đến mất toàn bộ số tiền ký quỹ.
