7月6日から10日の週は、米国とイランの緊張激化が相場を支配した。米国によるイラン標的への新たな攻撃とイランによる米軍基地への報復の後、トランプ大統領は停戦は「事実上終了した」と宣言したが、実務者間の協議は続いていると伝えられ、米財務省は7月17日付でイラン産原油販売の適用除外(ウェイバー)を撤回した。ブレント原油は一時5週間ぶりの高値まで急伸した後に上げ幅を縮小し、ドルは安全資産としての需要を集め、金と銀は紛争にもかかわらず下落した。一方、ビットコインとイーサリアムはETFへの資金流入が2週連続となったことを背景に反発を継続した。市場の関心は、FRB(米連邦準備制度理事会)のケビン・ウォルシュ議長による初の半期議会証言と6月のCPI(消費者物価指数)・PPI(生産者物価指数)に移っている。
終値(2026年7月10日、金曜日):
EUR/USD - 1.1414 | ブレント原油 - $76.01 | 金(XAU/USD) - $4,113.70 | 銀(XAG/USD) - $60.17 | ビットコイン - $63,019 | イーサリアム - $1,795
主要スケジュール(7月13日~17日):月曜日 - 経済指標は少なく、米国とイランの外交およびホルムズ海峡の海運動向に注目。火曜日 - FRBのケビン・ウォルシュ議長が下院金融サービス委員会で証言、ユーロ圏鉱工業生産。水曜日 - 米6月CPI、ウォルシュ議長が上院銀行委員会で証言(半期金融政策報告)、EIA原油在庫。木曜日 - 米6月PPI、FRB地区連銀経済報告(ベージュブック)、新規失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀指数。金曜日 - ミシガン大学消費者信頼感指数およびインフレ期待。なお、米国とイランの情勢の進展は引き続き予定外の重要な材料であり続ける。
EUR/USD
終値は1.1414(前週1.1437、52週レンジ1.1325~1.2081、日足レーティング:ニュートラル)。米国とイランの緊張再燃でドルの安全資産需要が復活し、原油高によるインフレ懸念がECBの引き締め観測を強めたにもかかわらず、通貨ペアは月曜日の反発を維持できずに下落した。ECBのストゥルナラス氏はインフレについて「振り出しに戻った」と述べ、市場は現在ECBによるさらなる30bp超の追加引き締めを織り込んでいる。
水曜日のウォルシュ議長証言と6月CPIが重要な鍵を握る。タカ派的な内容と高いCPIが重なれば1.1325の再試験が視野に入り、指標が軟調であれば1.1470~1.1550への回復が有力となる。
レジスタンス: 1.1470、1.1550、1.1650 │ サポート: 1.1370、1.1325(52週安値)、1.1280
基本見通し:イラン情勢に伴う安全資産への資金逃避とFRBのタカ派的な発言が優勢な間は、慎重ながら弱気。基本シナリオ:1.1325~1.1550。
ブレント原油
終値は$76.01(前週$72.12、52週レンジ$58.72~$126.41、日足・週足:買い、月足:ニュートラル)。米国によるイラン攻撃とイランの報復を受け、ブレント原油は週中に一時6%急伸し$78に達したが、米国とイランが協議継続の姿勢を示したことで上げ幅を縮小した。財務省によるイラン産原油販売の適用除外は7月17日に失効し、新たな供給リスクが浮上する一方、IEA(国際エネルギー機関)は紛争の長期化が世界的な在庫の再構築を遅らせる可能性があると警告した。
制裁の適用除外が週半ばに失効することと外交が不安定な状況を踏まえると、相場のバイアスは強気に傾いている。さらなる緊張激化があれば$78~82が視野に入り、持続的な緊張緩和が実現すれば$70~72が再び視野に入る。
レジスタンス: $78.00、$80.00、$82.00 │ サポート: $73.50、$70.00、$68.50
基本見通し:イラン紛争と適用除外の失効により戦争プレミアムが維持される間は、慎重ながら強気。基本シナリオ:$70~$80。
金(XAU/USD)
終値は$4,113.70(前週$4,187.30、52週レンジ$3,247.86~$5,595.46、日足:売り、週足:ニュートラル、月足:買い)。金は週間で1.5%超下落し、イラン情勢の緊迫化による安全資産需要を取り込めなかった。むしろ原油高がインフレ懸念とFRBのタカ派的な織り込みを強め、市場は年内少なくとも1回の利上げの確率をほぼ80%と見積もっている。ゴールドマン・サックスはウォルシュ氏の「予想外にタカ派的な」転換を理由に金の予測を引き下げた。
水曜日のCPIとウォルシュ議長の証言が相場を左右する主要因である。タカ派的と受け止められれば$4,000~4,060への下落が続き、指標が軟調であれば$4,250~4,350への反発が有力となる。
レジスタンス: $4,160、$4,250、$4,350 │ サポート: $4,060、$4,000、$3,960
基本見通し:FRBのタカ派的な織り込みが地政学的需要を上回り、慎重ながら弱気。基本シナリオ:$4,000~$4,250。
銀(XAG/USD)
終値は$60.17(前週$63.06、52週レンジ$35.28~$121.67、日足:売り、月足:買い)。FRBのタカ派的な織り込みがイラン紛争による安全資産需要を上回り、銀は週間で約5%下落した。金銀レシオは前週の約66から68~69へと再び拡大し、銀の相対的な軟調さを裏付けた。
CPIとウォルシュ議長の証言が引き続き最大の材料であり、タカ派的な転換が確認されれば$55~57へのリスクがあり、指標が軟調であれば$63~65への反発を後押しする可能性がある。
レジスタンス: $63.00、$65.00、$68.00 │ サポート: $57.00、$55.00、$52.00
基本見通し:急激な週間下落を受け、慎重ながら弱気。基本シナリオ:$55~$63。
ビットコイン(BTC/USD)
終値は$63,019近辺(前週$62,150、52週レンジ約$57,700~$126,200、日足:買い)。ブラックロックのIBITを筆頭に米国の現物ETFへの資金純流入がさらに続いたことを受け、ビットコインは2週連続で反発を継続した。これは6月に過去最大の45億ドルの資金流出を記録した後の動きである(2026年通年の資金フローは依然として純流出で、約54億ドル)。ビットコインはイラン情勢の緊迫化をほぼ無視する形となった一方、ストラテジー社やエンペリー・デジタル社などの企業保有者はBTC準備金の削減を継続した。恐怖・強欲指数は価格の回復にもかかわらず「極度の恐怖」の水準にとどまっており、停滞しているCLARITY法案が引き続き規制面での主要な変動材料となっている。
週足で$64,000を上回って引ければ$65,000~68,000が視野に入り、$62,000を割り込めば$60,000および$57,700が再び視野に入る。ウォルシュ議長は個人としてビットコインを保有していることを公表しており、その証言は予測困難なイベントリスクとなる。
レジスタンス: $64,000、$65,000、$68,000 │ サポート: $62,000、$60,000、$57,700(直近安値)
基本見通し:ETFへの資金流入が3週目に突入する中、慎重ながら強気。基本シナリオ:$60,000~$68,000。
イーサリアム(ETH/USD)
終値は$1,795近辺(前週$1,746、52週レンジ$1,388~$4,956、日足:買い)。ETHは週間で約3%上昇し、6月の急落以来すべての反発を抑えてきたスーパートレンドラインと50日EMAが位置する$1,800~1,804のゾーンを試した。イーサリアム財団の組織再編(人員20%削減、予算40%削減)が地合いの重しとなる一方、この動きはビットコインのETF主導の強さに追随したものであった。ヴィタリック・ブテリン氏が示した新たな「リーン・イーサリアム」ロードマップは、長期的には前向きな材料を提供した。
$1,804を上回って確定して引ければ$1,900~2,000が視野に入り、$1,650を割り込む反落となれば$1,547~1,500が再び視野に入る。ウォルシュ議長の証言は、ここでも最大のイベントリスクとなる。
レジスタンス: $1,804、$1,900、$2,000 │ サポート: $1,650、$1,600、$1,500
基本見通し:ETHが50日EMAを上回って推移する間は、慎重ながら強気。基本シナリオ:$1,600~$1,900。
まとめ
今週は、市場が米国とイランの緊張激化を消化しつつ、6月のCPI・PPIとともにウォルシュFRB議長の初の議会証言(7月14~15日)に備える形で始まる。これらは全ての資産クラスに共通する中心的な材料である。EUR/USDは1.1414:ウォルシュ議長のタカ派的な発言と高いCPIが重なれば1.1325~1.1370が有力。ブレント原油は$76.01:イランに関する適用除外の失効により、$78~80への強気なバイアスが維持される。金は$4,113.70:基本シナリオは$4,000~$4,250。銀は$60.17:基本シナリオは$55~$63。ビットコインは$63,019:ETFへの資金流入が3週目に入り、$65,000~68,000が視野に入り続ける。イーサリアムは$1,795:$1,804を上回って確定して引ければ、6月の急落以来初めてとなる。
NordFXアナリティカル・グループ
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