Le fait marquant de la semaine a été la collision entre une surprise haussière sur l'emploi américain et une nouvelle flambée du conflit Iran–États-Unis. Des propos accommodants du gouverneur de la Fed Christopher Waller et un rapport ADP faible en milieu de semaine ont brièvement ravivé l'espoir que la Fed maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion des 15–16 septembre, faisant reculer le dollar et soutenant l'or, l'argent et les cryptomonnaies. Ce répit s'est brutalement inversé vendredi lorsque les créations d'emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) d'août ont largement dépassé les attentes (+162 000 contre +55 000 prévus, taux de chômage stable à 4,1 %), relançant les paris sur une hausse des taux de la Fed et pénalisant durement les métaux précieux à la clôture. Par ailleurs, les États-Unis ont lancé une seconde vague de frappes contre l'Iran en l'espace de trois jours, et Téhéran a riposté en visant des bases américaines et le trafic maritime près du Koweït, propulsant le Brent au-dessus de 97 $ en milieu de semaine, avant que le président Trump ne déclare que les dernières frappes « seraient de courte durée », ce qui a retiré vendredi une partie de la prime de risque du pétrole.
Cours de clôture, vendredi 4 septembre 2026 : EUR/USD – 1,1614 | Pétrole brut Brent – 95,85 $ | Or (XAU/USD) – 4 477,20 $ | Argent (XAG/USD) – 66,82 $ | Bitcoin – 81 100 $ | Ethereum – 2 524 $
Calendrier clé, 7–11 septembre : Lun – Marchés américains et canadiens fermés pour la fête du Travail. Mer – IPC de la Chine. Jeu – décision de taux de la BCE, IPC de l'Allemagne, IPP américain, demandes hebdomadaires d'allocations chômage. Ven – IPC américain et IPC de base (août), sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan (préliminaire). L'impasse Iran/Hormuz reste le principal risque non programmé, avec des informations faisant état d'une possible rencontre États-Unis–Iran au Pakistan ce week-end.
EUR/USD
Clôture à 1,1614 (semaine préc. 1,1585 ; fourchette 52 semaines 1,1325–1,2079 ; quotidien : Achat fort, hebdomadaire : Achat fort). L'euro a gagné environ 0,25 % sur la semaine, soutenu en milieu de semaine par les propos accommodants du gouverneur de la Fed Christopher Waller et un rapport ADP faible qui ont brièvement ravivé l'espoir d'un statu quo de la Fed, avant que le rapport explosif sur l'emploi non agricole de vendredi ne relance les paris sur une hausse des taux et ne ramène la paire en dessous de son plus haut hebdomadaire.
Résistance : 1,1660, 1,1710, 1,1760 – Support : 1,1580, 1,1500, 1,1450
Scénario de base : constructif tant que la paire se maintient au-dessus de 1,1580, mais la décision de la BCE jeudi et l'IPC américain vendredi pourraient faire basculer la tendance nettement dans un sens ou dans l'autre. Scénario central : 1,1450–1,1760.
Pétrole brut Brent
Clôture à 95,85 $ (semaine préc. 88,28 $ ; fourchette 52 semaines 58,72–126,41 $ ; quotidien : Achat fort, hebdomadaire : Achat fort). Le Brent a bondi de près de 9 % sur la semaine après que les États-Unis ont lancé une nouvelle vague de frappes contre l'Iran et que Téhéran a riposté en visant des bases américaines et le trafic maritime près du Koweït, propulsant brièvement les prix au-dessus de 97 $. Les gains se sont réduits à la clôture de vendredi après que le président Trump a déclaré que la dernière série de frappes contre l'Iran « serait de courte durée », atténuant la prime liée au risque de perturbation de l'offre à court terme.
Résistance : 97,50 $, 100,00 $, 103,00 $ – Support : 94,00 $, 91,50 $, 88,00 $
Scénario de base : haussier tant que la prime de risque liée au détroit d'Hormuz persiste, avec 100 $ comme prochain test psychologique ; les informations faisant état d'une possible rencontre États-Unis–Iran au Pakistan ce week-end constituent le principal risque baissier. Scénario central : 88–103 $.
Or (XAU/USD)
Clôture à 4 477,20 $ (semaine préc. 4 504,10 $ ; fourchette 52 semaines 3 511,19–5 595,46 $ ; quotidien : Achat, hebdomadaire : Achat fort). L'or a reculé d'environ 0,6 % sur la semaine, après avoir progressé plus tôt grâce aux propos accommodants de Waller et à l'escalade Iran–États-Unis, avant de chuter de plus de 1 % vendredi lorsque le rapport sur l'emploi non agricole, bien plus fort que prévu, a relancé les paris sur une hausse des taux de la Fed et soutenu le dollar et les rendements.
Résistance : 4 550 $, 4 650 $, 4 750 $ – Support : 4 400 $, 4 320 $, 4 250 $
Scénario de base : le récit de dépréciation monétaire à moyen terme et de valeur refuge reste intact, mais un IPC américain élevé vendredi prolongerait le repli à court terme avant que les acheteurs ne puissent se regrouper. Scénario central : 4 250–4 750 $.
Argent (XAG/USD)
Clôture à 66,82 $ (semaine préc. 66,26 $ ; fourchette 52 semaines 41,15–121,79 $ ; quotidien : Neutre, hebdomadaire : Achat fort). L'argent a gagné un peu moins de 1 % sur la semaine mais a chuté de plus de 3 % vendredi seulement, glissant depuis un pic de milieu de semaine proche de 71 $, le rapport sur l'emploi plus fort que prévu ayant éclipsé le double rôle de l'argent en tant que métal industriel et valeur refuge. Le ratio or/argent s'est maintenu près de 67.
Résistance : 69,00 $, 71,00 $, 73,50 $ – Support : 64,50 $, 62,00 $, 60,00 $
Scénario de base : haussier à moyen terme sur le récit du déficit et de la demande industrielle, mais la direction à court terme dépend désormais de la décision de la BCE jeudi et de l'IPC américain vendredi. Scénario central : 60,00–73,50 $.
Bitcoin (BTC/USD)
Se négocie près de 81 100 $ (semaine préc. 77 470 $ ; fourchette 52 semaines 57 877–126 110 $ ; quotidien : Achat fort, hebdomadaire : Achat fort). Le Bitcoin a gagné environ 5 % sur la semaine et a franchi les 81 000 $ pour la première fois depuis près d'une semaine, aidé par un apaisement des craintes de hausse des taux en milieu de semaine et une nouvelle vague d'entrées dans les ETF spot, avant que le rapport sur l'emploi de vendredi ne limite brièvement la progression.
Résistance : 83 000 $, 86 000 $, 90 000 $ – Support : 78 000 $, 75 000 $, 72 000 $
Scénario de base : constructif tant que les entrées dans les ETF spot persistent, une clôture décisive au-dessus de 83 000 $ ouvrant la voie vers 86 000–90 000 $. Scénario central : 72 000–90 000 $.
Ethereum (ETH/USD)
Se négocie près de 2 524 $ (semaine préc. 2 431 $ ; fourchette 52 semaines 1 507,05–4 765,41 $ ; quotidien : Achat fort, hebdomadaire : Achat fort). L'Ether a bondi d'environ 4 % sur la semaine, suivant la progression du Bitcoin portée par les ETF, les entrées institutionnelles continues dans les ETF spot ETH restant la principale source de soutien structurel.
Résistance : 2 600 $, 2 750 $, 2 900 $ – Support : 2 400 $, 2 300 $, 2 150 $
Scénario de base : haussier à moyen terme tant que les entrées institutionnelles dans les ETF se poursuivent, bien qu'un repli vers 2 300–2 400 $ constituerait un retest sain après les gains de la semaine. Scénario central : 2 150–2 900 $.
Conclusion
La décision de taux de la BCE jeudi et le rapport sur l'IPC américain de vendredi (août) sont les principaux événements programmés de la semaine, survenant après un rapport sur l'emploi non agricole d'août bien plus fort que prévu, qui a consolidé les paris sur une hausse des taux de la Fed les 15–16 septembre ; le jour férié de la fête du Travail aux États-Unis et au Canada lundi réduira la liquidité en début de semaine. L'impasse Iran/Hormuz reste le principal risque non programmé, avec une possible rencontre États-Unis–Iran annoncée pour ce week-end au Pakistan. EUR/USD à 1,1614 : scénario central 1,1450–1,1760. Brent à 95,85 $ : scénario central 88–103 $. Or à 4 477,20 $ : scénario central 4 250–4 750 $. Argent à 66,82 $ : scénario central 60,00–73,50 $. Bitcoin à 81 100 $ : scénario central 72 000–90 000 $. Ethereum à 2 524 $ : scénario central 2 150–2 900 $.
NordFX Analytical Group
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