مروری بر بازار
هفته گذشته بازار اوراق قرضه کنترل بازارها را به دست گرفت. بازده اوراق خزانهداری 10 ساله آمریکا روز پنجشنبه به 5.23% رسید که بالاترین سطح در 19 سال گذشته است و روز جمعه با 5.17% بسته شد؛ احتمال دومین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در 28 اکتبر پس از افزایش 25 نقطهپایهای نرخ توسط FOMC به 3.75%–4.00%، به حدود 70% رسید. اظهارات سختگیرانه مقامهای فدرال رزرو، از جمله Paulson رئیس فدرال رزرو فیلادلفیا، و شاخص مدیران خرید تولیدی اولیه قویتر از انتظار، شاخص دلار را به 101.40 رساند که بالاترین سطح از اواخر ژوئیه است و طلا و نقره را پایین کشید. Brent بین 97 تا 108 دلار نوسان کرد، زیرا خط لوله شرق–غرب در عربستان سعودی همچنان از کار افتاده بود و در عین حال مذاکرات آمریکا و ایران درباره بازگشایی مرحلهای تنگه هرمز روز جمعه صرف ریسک را کاهش داد. واشنگتن و پکن آتشبس تجاری را تا 10 ژانویه 2027 تمدید کردند و بیتکوین روز دوشنبه با ورود سرمایه به ETFهای اسپات به 87,000 دلار رسید و سپس وارد فاز تثبیت شد.
قیمتهای پایانی، جمعه 25 سپتامبر 2026:
- EUR/USD: 1.1391
- نفت خام Brent: $104.45
- طلا (XAU/USD): $4,320.50
- نقره (XAG/USD): $64.71
- بیتکوین: $83,888
- اتریوم: $2,685
EUR/USD
وضعیت: بسته شد در 1.1391 (هفته قبل 1.1484؛ محدوده 52 هفته 1.1325–1.2079؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: فروش قوی)
یورو حدود 0.8% افت کرد و سومین هفته متوالی را با کاهش پشت سر گذاشت و روز پنجشنبه تا 1.1359 پایین آمد که کمترین سطح از اواخر ژوئیه است؛ زیرا بازدههای آمریکا جهش کرد و دلار در برابر همه ارزها تقویت شد. این جفتارز روز جمعه فقط اندکی بازیابی شد و کف 52 هفتهای 1.1325 اکنون در دسترس است.
سطوح مقاومت: 1.1412, 1.1450, 1.1500
سطوح حمایت: 1.1360, 1.1325, 1.1300
دیدگاه پایه: تا زمانی که جفتارز زیر 1.1450 معامله شود، دیدگاه نزولی است. شکست زیر 1.1360 مسیر را به سمت کف 52 هفتهای 1.1325 و سپس 1.1300 باز میکند؛ گزارش ضعیف PCE آمریکا یا دادههای ضعیف اشتغال میتواند یک بازگشت ناشی از بستن موقعیتهای فروش را به سمت 1.1500 ایجاد کند که احتمالاً فروشندگان را جذب میکند. محدوده سناریوی پایه: 1.1300–1.1500.
نفت خام Brent
وضعیت: بسته شد در $104.45 (هفته قبل $103.87؛ محدوده 52 هفته $58.72–$126.41؛ روزانه: خرید قوی، هفتگی: خرید قوی)
Brent روز پنجشنبه به 108.23 دلار رسید و روز جمعه 2% افت کرد، پس از گزارشهایی مبنی بر اینکه مذاکرهکنندگان آمریکایی و ایرانی در حال بررسی توافقی مرحلهای برای بازگشایی تنگه هرمز هستند و ایران بازگشایی آن را ظرف هفت روز در ازای لغو تحریمها مطرح کرده است. ریسکهای عرضه همچنان باقی است: خط لوله شرق–غرب که حدود 4 میلیون بشکه در روز را به ینبع منتقل میکند، از زمان حملات پهپادی 10 سپتامبر از کار افتاده است و حملات موشکی حوثیها به عربستان سعودی ادامه دارد. اختلاف Brent و WTI به حدود 12 دلار افزایش یافت که بزرگترین مقدار از ماه مه است.
سطوح مقاومت: $106.60, $108.25, $110.00
سطوح حمایت: $103.00, $100.00, $97.35
دیدگاه پایه: وابسته به اخبار و با ریسک دوطرفه. پیشرفت در توافق هرمز Brent را به سمت 100 دلار و پایینتر میکشد، در حالی که شکست مذاکرات یا حملات تازه به زیرساختهای عربستان صرف ریسک را بازمیگرداند و سطح 108–110 دلار را دوباره به بازی میآورد. محدوده سناریوی پایه: 97–110 دلار.
طلا (XAU/USD)
وضعیت: بسته شد در $4,320.50 (هفته قبل $4,341.30؛ محدوده 52 هفته $3,734.58–$5,595.46؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: خنثی)
طلا در طول هفته حدود 0.5% کاهش یافت. با رسیدن بازده 10 ساله به بالاترین سطح 19 سال گذشته و افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، قیمت تا حدود 4,245 دلار پایین آمد و زیر 4,300 دلار معامله شد و سپس تا زمان بسته شدن بازار به بالای 4,300 دلار بازگشت. خرید بانکهای مرکزی و نگرانی از تضعیف ارزش پول همچنان حمایت ایجاد میکنند، در حالی که افزایش بازدههای واقعی جلوی رشد قیمت را میگیرد.
سطوح مقاومت: $4,350, $4,400, $4,450
سطوح حمایت: $4,300, $4,245, $4,200
دیدگاه پایه: نوسان در محدوده 4,300 تا 4,450 دلار با تمایل نزولی تا زمانی که بازدهها بالا بمانند. گزارش داغ PCE یا دادههای قوی اشتغال، احتمال افزایش نرخ بهره در اکتبر را بالا میبرد و خطر شکست زیر 4,300 دلار و آزمون مجدد 4,245 دلار را ایجاد میکند، در حالی که دادههای ضعیفتر میتواند طلا را به سمت 4,400–4,450 دلار برگرداند. محدوده سناریوی پایه: 4,200–4,450 دلار.
نقره (XAG/USD)
وضعیت: بسته شد در $64.71 (هفته قبل $66.26؛ محدوده 52 هفته $45.54–$121.67؛ روزانه: فروش قوی، هفتگی: خرید)
نقره حدود 2.3% افت کرد و عملکردی ضعیفتر از طلا داشت، پس از آنکه روز سهشنبه از اوج هفتگی نزدیک 67.56 دلار برگشت و تا حدود 63.07 دلار پایین آمد. نقره بخشی از افت را تا زمان بسته شدن بازار جبران کرد، اما بازدههای بالاتر و دلار قویتر آن را زیر قیمت پایانی هفته قبل نگه داشت، هرچند رتبه تکنیکال هفتگی همچنان مثبت است.
سطوح مقاومت: $65.10, $66.00, $67.50
سطوح حمایت: $64.00, $63.00, $62.00
دیدگاه پایه: در کوتاهمدت محتاطانه. بسته شدن زیر 63.00 دلار سطح 62.00 دلار و پایینتر را در معرض دید قرار میدهد، در حالی که عبور بالاتر از 65.10 دلار اولین نشانه فروکش کردن فشار فروش خواهد بود. محدوده سناریوی پایه: 62.00–67.50 دلار.
بیتکوین (BTC/USD)
وضعیت: بسته شد در $83,888 (هفته قبل $80,882؛ محدوده 52 هفته $57,877–$126,110؛ روزانه: خرید قوی، هفتگی: خرید قوی)
بیتکوین حدود 3.7% رشد کرد و روز دوشنبه تا 87,363 دلار جهش کرد، سپس با برداشت سود روز پنجشنبه به کف هفتگی 82,957 دلار بازگشت و آخر هفته را نزدیک 83,900 دلار پشت سر گذاشت. ETFهای اسپات طی یک روند ششروزه حدود 2.8 میلیارد دلار جذب کردند، اما ورودیهای روزانه از 999 میلیون دلار در روز دوشنبه به 191 میلیون دلار در روز پنجشنبه کاهش یافت که نشانه سرد شدن تقاضای نهادی است.
سطوح مقاومت: $85,250, $87,400, $90,000
سطوح حمایت: $83,000, $81,000, $80,000
دیدگاه پایه: مثبت اما حساس به بازدهها و جریان ورودی ETFها. حفظ 83,000 دلار آزمون مجدد 87,400 دلار را در دید نگه میدارد، در حالی که بسته شدن زیر 81,000 دلار نشان میدهد شتاب رشد تمام شده و مسیر بازگشت به 80,000 دلار را باز میکند. محدوده سناریوی پایه: 80,000–88,000 دلار.
اتریوم (ETH/USD)
وضعیت: بسته شد در $2,685 (هفته قبل $2,612؛ محدوده 52 هفته $1,507–$4,753؛ روزانه: خرید قوی، هفتگی: خرید قوی)
اتر حدود 2.8% رشد کرد، روز دوشنبه به اوج 2,805 دلار رسید و روز پنجشنبه با تصفیه موقعیتهای خرید به زیر 2,700 دلار افت کرد؛ در یک روز حدود 98 میلیون دلار موقعیت خرید تصفیه شد. موقعیتهای باز سریعتر از فعالیت شبکه رشد کردهاند و همین روند صعودی را در برابر کاهش بیشتر اهرم آسیبپذیر میکند.
سطوح مقاومت: $2,790, $2,895, $3,000
سطوح حمایت: $2,630, $2,550, $2,430
دیدگاه پایه: مثبت اما کشیده. حفظ سطح بالاتر از 2,630 دلار تلاش دوباره برای رسیدن به 2,790–2,895 دلار را ممکن میکند، در حالی که شکست زیر 2,550 دلار محدوده میانگین 50 روزه نزدیک 2,430 دلار را هدف قرار میدهد. محدوده سناریوی پایه: 2,430–2,900 دلار.
رویدادهای کلیدی تقویم (28 سپتامبر – 2 اکتبر)
- دوشنبه: صورتجلسه بانک مرکزی ژاپن، سود صنعتی چین، سخنرانی Lagarde رئیس بانک مرکزی اروپا و Barkin از فدرال رزرو
- سهشنبه: تصمیم بانک مرکزی استرالیا (RBA)، فرصتهای شغلی JOLTS آمریکا (اوت)، شاخص احساسات اقتصادی منطقه یورو، سخنرانان فدرال رزرو از جمله Goolsbee و Williams، سخنرانان بانک مرکزی اروپا
- چهارشنبه: شاخص قیمت PCE آمریکا (اوت) و GDP نهایی فصل دوم، دادههای تورم آلمان، فرانسه و ایتالیا، PMI تولیدی اداره ملی آمار چین، سخنرانان فدرال رزرو از جمله Cook و Kashkari
- پنجشنبه: شاخص PMI تولیدی ISM آمریکا (سپتامبر)، درخواستهای بیمه بیکاری آمریکا، نظرسنجی تانکان ژاپن، شاخص CPI سوئیس، سخنرانان بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو از جمله Lagarde، Schnabel و Logan
- جمعه: اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (سپتامبر)، تورم اولیه HICP منطقه یورو، شاخص CPI توکیو
ریسک پیشبینینشده: مذاکرات آمریکا و ایران درباره تنگه هرمز، حملات حوثیها به عربستان سعودی و سرعت تعمیر خط لوله شرق–غرب همچنان مهمترین عوامل غیرمنتظره هستند.
جمعبندی
با توجه به اینکه فدرال رزرو پیشتر سیاست انقباضی را آغاز کرده و بازارها حدود 70% احتمال افزایش دیگری در 28 اکتبر را قیمتگذاری میکنند، دو گزارش مهم آمریکا در این هفته، یعنی گزارش تورم PCE ماه اوت در روز چهارشنبه و اشتغال غیرکشاورزی ماه سپتامبر در روز جمعه، تعیین خواهند کرد که آیا بازده 10 ساله از 5.2% فراتر میرود یا نه و آیا دلار بالاترین سطح دو ماهه خود را حفظ میکند. شاخص PMI تولیدی ISM در روز پنجشنبه، برنامه پرتراکم سخنرانیهای بانکهای مرکزی و تصمیم RBA در روز سهشنبه بر نوسانات میافزایند، در حالی که اخبار ایران همچنان محرک اصلی Brent است. بیتکوین و اتر برای حفظ رشد خود به ورود پایدار سرمایه به ETFها نیاز دارند.
خلاصه اهداف قیمتی:
- EUR/USD در 1.1391: سناریوی پایه 1.1300–1.1500
- Brent در $104.45: سناریوی پایه $97–$110
- طلا در $4,320.50: سناریوی پایه $4,200–$4,450
- نقره در $64.71: سناریوی پایه $62.00–$67.50
- بیتکوین در $83,888: سناریوی پایه $80,000–$88,000
- اتریوم در $2,685: سناریوی پایه $2,430–$2,900
سلب مسئولیت: این مطالب توصیه سرمایهگذاری یا راهنمای فعالیت در بازارهای مالی نیستند و تنها جنبه اطلاعرسانی دارند. معامله در بازارهای مالی پرریسک است و ممکن است به از دست رفتن کامل وجوه واریزشده منجر شود.
گروه تحلیلی NordFX
بازگشت بازگشت
