Perspectiva General de la Semana Pasada y la Próxima
Los mercados terminaron la semana con un ánimo mixto mientras los participantes intentaban digerir tanto el fin del récord de 43 días de cierre del gobierno de EE. UU. como la creciente incertidumbre en torno al próximo movimiento de la Reserva Federal. El cierre terminó formalmente el 12 de noviembre y las agencias federales ahora están reconstruyendo el calendario para los datos económicos retrasados, lo que significa que las cifras de octubre sobre crecimiento, empleo y gasto se filtrarán con retrasos y posibles lagunas. Esto complica la tarea de la Fed en un momento en que la inflación anual de EE. UU. ronda el 3.0 por ciento y aún está por encima del objetivo del 2 por ciento.
Los futuros del crudo Brent se establecieron el viernes cerca de US$ 64 por barril, manteniéndose dentro de un amplio canal descendente a pesar de una modesta recuperación desde los mínimos de mitad de semana. El oro cerró la sesión alrededor de US$ 4 079.60 por onza después de cotizar entre aproximadamente US$ 4 032 y US$ 4 212 durante el día, permaneciendo no muy lejos de sus recientes máximos históricos.
En criptomonedas, el bitcoin extendió su corrección desde el pico de octubre. La moneda cayó hasta alrededor de US$ 94 000 el viernes y terminó el día cerca de US$ 94 500. El sábado está cotizando nuevamente cerca de US$ 96 000, pero aún más del 10 por ciento por debajo de los máximos por encima de US$ 110 000 vistos a finales de octubre.
Mirando hacia la semana del 17 al 21 de noviembre, los operadores se centrarán en un calendario denso de eventos. Los elementos clave incluyen el IPC canadiense el lunes, las actas de la reunión de octubre de la Fed el miércoles 19 de noviembre, decisiones sobre tasas de interés en Asia y una serie de lecturas de PMI flash para la eurozona, el Reino Unido y EE. UU. al final de la semana. Con las probabilidades de un nuevo recorte de tasas de la Fed en la reunión del 9-10 de diciembre ahora cerca de un lanzamiento de moneda, cualquier indicio de las actas o los PMI podría desencadenar movimientos bruscos en el dólar, los rendimientos y los activos de riesgo.
EUR/USD
EUR/USD cerró el viernes en 1.1606 después de cotizar en un rango intradía de 1.1606-1.1654 y registrar solo una pequeña pérdida semanal. En el gráfico diario, el par permanece por encima de su media móvil de 50 días y continúa moviéndose dentro de un patrón de Triángulo de mediano plazo que se ha estado formando desde finales del verano. Los compradores aún defienden la zona de soporte de 1.1490-1.1520, mientras que los indicadores de impulso apuntan a una fuerza alcista menguante a medida que el RSI se acerca a una línea de tendencia descendente desde los máximos de julio.
En la próxima semana, un nuevo intento de probar la resistencia en el área de 1.1720-1.1760 sigue siendo posible si las actas de la Fed se interpretan como cautelosas y si los PMI flash no muestran un deterioro agudo en la actividad de la eurozona. Sin embargo, con el crecimiento de la zona euro solo estabilizándose, la inflación de EE. UU. cerca del 3 por ciento y los funcionarios de la Fed abiertamente divididos sobre si se necesita otro recorte en diciembre, una ruptura sostenida al alza probablemente requerirá una señal más clara de que la política de EE. UU. se está volviendo decididamente más dovish.
Una ruptura por debajo de 1.1490 expondría la región de 1.1365 e incrementaría el riesgo de una corrección más profunda hacia los mínimos de principios de octubre. Por otro lado, un cierre diario por encima de 1.2060 señalaría una ruptura alcista confirmada desde la consolidación de mediano plazo y abriría el camino hacia la banda de 1.22-1.23.
Vista base: sesgo alcista moderado mientras EUR/USD permanezca por encima de 1.1490, con espacio para un empuje hacia la zona de 1.17, pero con un riesgo significativo de retrocesos correctivos si la comunicación de la Fed o los datos de EE. UU. cambian el sentimiento a favor del dólar.
Bitcoin (BTC/USD)
bitcoin tuvo otra semana volátil. Después de cotizar por encima de US$ 105 000 a principios de noviembre, la moneda ha entrado claramente en una fase correctiva. El viernes, BTC/USD cayó a alrededor de US$ 94 000 antes de cerrar cerca de US$ 94 500. El sábado, está fluctuando cerca de US$ 96 000 según los principales intercambios, lo que aún está muy por debajo de los máximos de octubre alrededor de US$ 125 000-126 000. El movimiento ha sido impulsado por la disminución de la demanda de ETF, las expectativas reducidas de un alivio agresivo de la Fed y una ola de toma de ganancias después del poderoso rally de este año.
Técnicamente, bitcoin ha salido de su canal alcista pronunciado y ahora está cotizando dentro de un canal más amplio descendente o correctivo. Las medias móviles a corto plazo han comenzado a girar, y el RSI de 14 días está atascado por debajo del rango medio, confirmando una pérdida de impulso alcista. La resistencia más cercana ahora se encuentra en el área de US$ 102 000-105 000, donde el soporte anterior, la media móvil de 50 días y una línea de tendencia descendente convergen aproximadamente.
Si el precio no logra romper esta zona y los vendedores recuperan el control, no se puede descartar una nueva caída hacia US$ 92 000 y luego US$ 88 000-85 000, especialmente si el apetito por el riesgo se deteriora después de las actas de la Fed. Por el contrario, un movimiento sostenido por encima de US$ 115 000 indicaría que la corrección probablemente ha terminado y podría abrir el camino para otro intento en los picos de octubre cerca de US$ 125 000-126 000.
Vista base: neutral a bajista mientras BTC/USD cotice por debajo de la banda de resistencia de US$ 102 000-105 000 y, en particular, por debajo de US$ 100 000. Los rebotes a corto plazo son posibles, pero por ahora parecen ser rallies correctivos en lugar del inicio de una nueva tendencia alcista impulsiva.
Petróleo Crudo Brent
Los futuros del crudo Brent terminaron la sesión del viernes cerca de US$ 64 por barril, recuperando parte de las pérdidas vistas a principios de la semana pero aún cotizando hacia la mitad inferior del rango que ha dominado desde el segundo trimestre. Los precios permanecen dentro de un amplio canal descendente, y los vendedores parecen listos para reaparecer en acercamientos al área de US$ 66-68.
El panorama fundamental sigue siendo mixto. Por un lado, las preocupaciones sobre el suministro surgen periódicamente debido a riesgos geopolíticos e incidentes de infraestructura, lo que apoya los precios en días cuando los titulares se vuelven negativos. Por otro lado, las preocupaciones sobre la demanda global y el impacto de tasas de interés reales aún elevadas mantienen a los alcistas a largo plazo bajo control, con curvas a futuro y datos de posicionamiento que sugieren solo una confianza cautelosa en un repunte sostenido.
A corto plazo, un movimiento correctivo al alza hacia US$ 66-67 es posible si el sentimiento mejora y si los datos semanales de inventarios de EE. UU. muestran una demanda más fuerte o mayores reducciones. Sin embargo, un cierre diario por debajo de la zona de soporte de US$ 62-61.50 indicaría que la presión bajista está fortaleciéndose nuevamente y podría abrir el camino hacia US$ 58 y el límite inferior del canal descendente. Solo un avance sostenido por encima de US$ 70-71 indicaría claramente que una reversión de tendencia alcista más duradera está en marcha con objetivos potenciales más cercanos a US$ 76.
Vista base: neutral a bajista mientras el Brent cotice por debajo de aproximadamente US$ 68, con rallies hacia la resistencia más propensos a atraer interés de venta a menos que los datos macro entrantes apunten a una recuperación más fuerte en la demanda global.
Oro (XAU/USD)
Los futuros del oro se establecieron el viernes en alrededor de US$ 4 079.60 por onza, después de un rango intradía de aproximadamente US$ 4 032 a US$ 4 212. Esto marcó un segundo retroceso semanal consecutivo desde la reciente zona récord por encima de US$ 4 300 pero dejó intacta la tendencia alcista más amplia. XAU/USD todavía está cotizando dentro de un amplio canal ascendente en el gráfico diario, respaldado por cargas de deuda real estructuralmente altas, preocupaciones fiscales persistentes y demanda de inversores que buscan una cobertura contra la inflación que permanece alrededor del 3 por ciento en EE. UU. y elevada en muchas otras economías.
Técnicamente, el metal se está consolidando por encima de una importante banda de soporte en el área de US$ 3 950-3 900, donde se agrupan niveles de ruptura anteriores y la media móvil de 50 días. Los indicadores de impulso han disminuido desde territorio de sobrecompra, permitiendo que la tendencia alcista se enfríe sin aún señalar una reversión importante. No se puede excluir una caída más profunda hacia US$ 3 865 si el dólar extiende su recuperación o si los rendimientos reales aumentan, pero en esta etapa tales caídas probablemente se verían más como una oportunidad para reingresar en posiciones largas en lugar de un cambio de tendencia claro.
Al alza, la confirmación de que la corrección ha terminado probablemente vendría de un cierre diario por encima de la zona de resistencia de US$ 4 165-4 200. En ese caso, los próximos objetivos estarían en el rango de US$ 4 250-4 300 y luego los recientes máximos históricos ligeramente por encima de US$ 4 380. Se requeriría un colapso y un movimiento sostenido por debajo de US$ 3 535 para invalidar el escenario alcista de mediano plazo y apuntar a una reversión más profunda.
Vista base: sesgo de compra en caídas mientras XAU/USD se mantenga por encima de aproximadamente US$ 3 900, con la próxima posible etapa al alza dependiendo de cómo las actas de la Fed y los datos retrasados de EE. UU. afecten las expectativas para las tasas de interés reales y el dólar.
Conclusión
La semana del 17 al 21 de noviembre se abre con los mercados tratando de encontrar su rumbo después del histórico cierre del gobierno de EE. UU. y antes de señales cruciales de los bancos centrales. El panorama de la inflación en EE. UU. sigue siendo incómodo, con el IPC general alrededor del 3 por ciento interanual y los funcionarios de la Fed divididos sobre si otro recorte de tasas en la reunión del 9-10 de diciembre está justificado. Al mismo tiempo, el calendario de publicación de datos de octubre se está reconstruyendo, lo que agrega otra capa de incertidumbre para los operadores.
En este entorno, EUR/USD continúa cotizando dentro de un amplio rango, sin que ni los alcistas ni los bajistas puedan asegurar una victoria decisiva. El oro está haciendo una pausa después de establecer nuevos récords pero aún parece respaldado en caídas, mientras que el Brent sigue limitado por preocupaciones sobre la demanda global. bitcoin, finalmente, ha recordado a los participantes del mercado cuán sensibles son los activos de alta beta a los cambios en las expectativas de tasas de interés y condiciones de apalancamiento, cayendo bruscamente desde su pico mientras los operadores consideran la posibilidad de que la decisión de la Fed en diciembre ya no sea una apuesta segura.
Como siempre, los operadores deben permanecer flexibles, mantener un ojo en los niveles técnicos clave destacados anteriormente y monitorear de cerca los lanzamientos macro entrantes, especialmente las actas de la Fed y los PMI flash. La volatilidad puede aumentar rápidamente si alguna de estas señales altera significativamente las expectativas para la política monetaria o el crecimiento global.
Grupo Analítico de NordFX
Descargo de responsabilidad: Estos materiales no son una recomendación de inversión ni una guía para trabajar en los mercados financieros y son solo para fines informativos. Operar en los mercados financieros es riesgoso y puede llevar a una pérdida completa de los fondos depositados.
