Tổng quan thị trường
Thị trường trái phiếu đã nắm quyền chi phối trong tuần qua. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chạm 5.23% vào thứ Năm, mức cao nhất trong 19 năm, và đóng cửa thứ Sáu ở 5.17%, khi xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất lần thứ hai vào ngày 28 tháng 10 tăng lên khoảng 70% sau khi FOMC nâng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3.75%–4.00%. Những phát biểu diều hâu của các quan chức Fed, trong đó có Chủ tịch Fed Philadelphia Paulson, cùng chỉ số PMI sản xuất sơ bộ mạnh hơn dự kiến đã đẩy chỉ số đô la lên 101.40, cao nhất kể từ cuối tháng 7, và khiến vàng và bạc giảm. Brent dao động trong khoảng 97–108 USD khi đường ống Đông–Tây của Ả Rập Xê Út vẫn ngừng hoạt động, trong khi các cuộc đàm phán Mỹ–Iran về việc mở lại từng bước eo biển Hormuz đã làm giảm phần bù rủi ro vào thứ Sáu. Washington và Bắc Kinh gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại đến ngày 10 tháng 1 năm 2027, còn Bitcoin tăng lên 87,000 USD vào thứ Hai nhờ dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay trước khi đi ngang.
Giá đóng cửa thứ Sáu, ngày 25 tháng 9 năm 2026:
- EUR/USD: 1.1391
- Dầu thô Brent: $104.45
- Vàng (XAU/USD): $4,320.50
- Bạc (XAG/USD): $64.71
- Bitcoin: $83,888
- Ethereum: $2,685
EUR/USD
Trạng thái: Đóng cửa ở mức 1.1391 (tuần trước 1.1484; biên độ 52 tuần 1.1325–1.2079; ngày: Bán mạnh, tuần: Bán mạnh)
Đồng euro mất khoảng 0.8% và có tuần giảm thứ ba liên tiếp, xuống 1.1359 vào thứ Năm, thấp nhất kể từ cuối tháng 7, khi lợi suất của Mỹ tăng vọt và đồng đô la mạnh lên trên diện rộng. Cặp tiền chỉ phục hồi nhẹ vào thứ Sáu, và mức thấp nhất 52 tuần tại 1.1325 hiện đã trong tầm tay.
Các mức kháng cự: 1.1412, 1.1450, 1.1500
Các mức hỗ trợ: 1.1360, 1.1325, 1.1300
Kịch bản cơ sở: Xu hướng giảm chừng nào cặp tiền còn giao dịch dưới 1.1450. Nếu phá xuống dưới 1.1360, cặp tiền sẽ hướng tới mức thấp nhất 52 tuần tại 1.1325 rồi 1.1300; chỉ số PCE của Mỹ yếu hoặc số liệu việc làm kém có thể kích hoạt nhịp hồi do đóng vị thế bán lên gần 1.1500, nhưng nhiều khả năng sẽ thu hút lực bán. Phạm vi kịch bản cơ sở: 1.1300–1.1500.
Dầu thô Brent
Trạng thái: Đóng cửa ở mức $104.45 (tuần trước $103.87; biên độ 52 tuần $58.72–$126.41; ngày: Mua mạnh, tuần: Mua mạnh)
Brent đạt 108.23 USD vào thứ Năm và giảm 2% vào thứ Sáu sau các thông tin cho biết đại diện đàm phán Mỹ và Iran đang xem xét một thỏa thuận từng bước để mở lại eo biển Hormuz, và Iran đề xuất mở lại trong vòng bảy ngày để đổi lấy việc dỡ bỏ trừng phạt. Rủi ro nguồn cung vẫn còn: đường ống Đông–Tây, vận chuyển khoảng 4 triệu thùng mỗi ngày tới Yanbu, đã ngừng hoạt động kể từ các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái ngày 10 tháng 9, và các vụ tấn công bằng tên lửa của Houthi vào Ả Rập Xê Út vẫn tiếp diễn. Chênh lệch giữa Brent và WTI nới rộng lên khoảng 12 USD, lớn nhất kể từ tháng 5.
Các mức kháng cự: $106.60, $108.25, $110.00
Các mức hỗ trợ: $103.00, $100.00, $97.35
Kịch bản cơ sở: Biến động theo tin tức với rủi ro hai chiều. Tiến triển trong thỏa thuận về Hormuz sẽ kéo Brent về quanh 100 USD và thấp hơn, trong khi đàm phán đổ vỡ hoặc các cuộc tấn công mới vào cơ sở hạ tầng của Ả Rập Xê Út sẽ khôi phục phần bù rủi ro và đưa vùng 108–110 USD trở lại. Phạm vi kịch bản cơ sở: 97–110 USD.
Vàng (XAU/USD)
Trạng thái: Đóng cửa ở mức $4,320.50 (tuần trước $4,341.30; biên độ 52 tuần $3,734.58–$5,595.46; ngày: Bán mạnh, tuần: Trung lập)
Vàng giảm khoảng 0.5% trong tuần. Vàng đã xuống thấp khoảng 4,245 USD và giao dịch dưới 4,300 USD khi lợi suất kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất trong 19 năm và kỳ vọng tăng lãi suất gia tăng, trước khi phục hồi lên trên 4,300 USD vào cuối phiên. Nhu cầu mua của các ngân hàng trung ương và lo ngại về sự mất giá của tiền tệ tiếp tục là điểm tựa, trong khi lợi suất thực tăng kìm hãm các nhịp tăng.
Các mức kháng cự: $4,350, $4,400, $4,450
Các mức hỗ trợ: $4,300, $4,245, $4,200
Kịch bản cơ sở: Đi ngang trong vùng 4,300–4,450 USD với xu hướng nghiêng về phía giảm khi lợi suất còn cao. Chỉ số PCE nóng hoặc bảng lương mạnh sẽ làm tăng khả năng Fed nâng lãi suất trong tháng 10 và có nguy cơ phá xuống dưới 4,300 USD, kiểm tra lại 4,245 USD, trong khi số liệu yếu hơn có thể đưa vàng trở lại vùng 4,400–4,450 USD. Phạm vi kịch bản cơ sở: 4,200–4,450 USD.
Bạc (XAG/USD)
Trạng thái: Đóng cửa ở mức $64.71 (tuần trước $66.26; biên độ 52 tuần $45.54–$121.67; ngày: Bán mạnh, tuần: Mua)
Bạc giảm khoảng 2.3%, kém hiệu quả hơn vàng, sau khi đảo chiều từ mức cao nhất tuần gần 67.56 USD vào thứ Ba và giảm xuống khoảng 63.07 USD. Bạc đã lấy lại một phần mức giảm vào cuối phiên, nhưng lợi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn khiến giá vẫn thấp hơn mức đóng cửa của tuần trước, dù đánh giá kỹ thuật theo tuần vẫn tích cực.
Các mức kháng cự: $65.10, $66.00, $67.50
Các mức hỗ trợ: $64.00, $63.00, $62.00
Kịch bản cơ sở: Thận trọng trong ngắn hạn. Đóng cửa dưới 63.00 USD sẽ đưa vùng 62.00 USD và thấp hơn vào tầm ngắm, trong khi việc vượt lên trên 65.10 USD sẽ là dấu hiệu đầu tiên cho thấy áp lực bán đang giảm. Phạm vi kịch bản cơ sở: 62.00–67.50 USD.
Bitcoin (BTC/USD)
Trạng thái: Đóng cửa ở mức $83,888 (tuần trước $80,882; biên độ 52 tuần $57,877–$126,110; ngày: Mua mạnh, tuần: Mua mạnh)
Bitcoin tăng khoảng 3.7%, vọt lên 87,363 USD vào thứ Hai trước khi chốt lời đưa giá về mức thấp nhất tuần là 82,957 USD vào thứ Năm, và giá ổn định quanh 83,900 USD vào cuối tuần. Các quỹ ETF giao ngay thu hút khoảng 2.8 tỷ USD trong chuỗi sáu ngày liên tiếp, nhưng dòng vốn vào hằng ngày giảm từ 999 triệu USD vào thứ Hai xuống 191 triệu USD vào thứ Năm, cho thấy nhu cầu của các tổ chức đang nguội dần.
Các mức kháng cự: $85,250, $87,400, $90,000
Các mức hỗ trợ: $83,000, $81,000, $80,000
Kịch bản cơ sở: Tích cực nhưng nhạy cảm với lợi suất và dòng vốn ETF. Giữ vững 83,000 USD sẽ duy trì khả năng kiểm tra lại 87,400 USD, trong khi đóng cửa dưới 81,000 USD sẽ cho thấy đà tăng đã cạn và mở ra khả năng quay về 80,000 USD. Phạm vi kịch bản cơ sở: 80,000–88,000 USD.
Ethereum (ETH/USD)
Trạng thái: Đóng cửa ở mức $2,685 (tuần trước $2,612; biên độ 52 tuần $1,507–$4,753; ngày: Mua mạnh, tuần: Mua mạnh)
Ether tăng khoảng 2.8%, đạt đỉnh 2,805 USD vào thứ Hai rồi giảm xuống dưới 2,700 USD vào thứ Năm khi các vị thế mua bị thanh lý, với khoảng 98 triệu USD vị thế mua bị xóa sạch chỉ trong một ngày. Lượng hợp đồng mở tăng nhanh hơn hoạt động trên mạng lưới, khiến đà tăng dễ bị tổn thương trước việc giảm đòn bẩy tiếp theo.
Các mức kháng cự: $2,790, $2,895, $3,000
Các mức hỗ trợ: $2,630, $2,550, $2,430
Kịch bản cơ sở: Tích cực nhưng đã căng. Giữ được trên 2,630 USD sẽ ủng hộ một nỗ lực nữa lên 2,790–2,895 USD, trong khi phá xuống dưới 2,550 USD sẽ hướng tới vùng đường trung bình 50 ngày gần 2,430 USD. Phạm vi kịch bản cơ sở: 2,430–2,900 USD.
Các sự kiện chính trong lịch (28 tháng 9 – 2 tháng 10)
- Thứ Hai: Biên bản họp của Ngân hàng Nhật Bản, lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc, phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde và ông Barkin của Fed
- Thứ Ba: Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc, số liệu tuyển dụng JOLTS của Mỹ (tháng 8), tâm lý kinh tế khu vực đồng euro, các diễn giả của Fed gồm Goolsbee và Williams, các diễn giả của ECB
- Thứ Tư: Chỉ số giá PCE của Mỹ (tháng 8) và GDP quý 2 điều chỉnh cuối cùng, dữ liệu lạm phát của Đức, Pháp và Ý, PMI sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc, các diễn giả của Fed gồm Cook và Kashkari
- Thứ Năm: PMI sản xuất ISM của Mỹ (tháng 9), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ, khảo sát Tankan của Nhật Bản, CPI Thụy Sĩ, các diễn giả của ECB và Fed gồm Lagarde, Schnabel và Logan
- Thứ Sáu: Bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ (tháng 9), lạm phát HICP sơ bộ của khu vực đồng euro, CPI Tokyo
Rủi ro ngoài lịch trình: Các cuộc đàm phán Mỹ–Iran về eo biển Hormuz, các vụ tấn công của Houthi vào Ả Rập Xê Út và tiến độ sửa chữa đường ống Đông–Tây vẫn là những yếu tố bất định chính.
Kết luận
Khi Fed đã bắt đầu thắt chặt và thị trường định giá khoảng 70% khả năng tăng lãi suất thêm lần nữa vào ngày 28 tháng 10, hai báo cáo lớn của Mỹ trong tuần này, báo cáo lạm phát PCE tháng 8 vào thứ Tư và bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 vào thứ Sáu, sẽ quyết định liệu lợi suất kỳ hạn 10 năm có vượt 5.2% hay không và liệu đồng đô la có giữ được mức cao nhất trong hai tháng hay không. Chỉ số PMI sản xuất ISM vào thứ Năm, lịch trình dày đặc các bài phát biểu của ngân hàng trung ương và quyết định của RBA vào thứ Ba làm tăng thêm biến động, trong khi các tin tức về Iran vẫn là yếu tố chính chi phối Brent. Bitcoin và Ether cần dòng vốn ETF bền vững để giữ được mức tăng.
Tóm tắt các mục tiêu giá:
- EUR/USD ở mức 1.1391: kịch bản cơ sở 1.1300–1.1500
- Brent ở mức $104.45: kịch bản cơ sở $97–$110
- Vàng ở mức $4,320.50: kịch bản cơ sở $4,200–$4,450
- Bạc ở mức $64.71: kịch bản cơ sở $62.00–$67.50
- Bitcoin ở mức $83,888: kịch bản cơ sở $80,000–$88,000
- Ethereum ở mức $2,685: kịch bản cơ sở $2,430–$2,900
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hay hướng dẫn giao dịch trên thị trường tài chính và chỉ mang tính chất thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính có rủi ro và có thể dẫn đến mất toàn bộ số tiền đã ký quỹ.
Nhóm Phân tích NordFX
Go Back Go Back
