كانت القصة المهيمنة على الأسبوع هي التصادم بين مفاجأة وظائف أمريكية متشددة واندلاع جديد للصراع بين إيران والولايات المتحدة. أعادت التصريحات المتساهلة لعضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وبيانات ADP الضعيفة في منتصف الأسبوع إحياء الآمال بشكل مؤقت في أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه المقرر يومي 15-16 سبتمبر، مما دفع الدولار للانخفاض ورفع أسعار الذهب والفضة والعملات الرقمية. انعكس هذا التراجع بشكل حاد يوم الجمعة عندما تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس التوقعات (+162,000 مقابل توقعات بـ+55,000، مع استقرار معدل البطالة عند 4.1%)، مما أحيا التوقعات برفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وضرب المعادن الثمينة بشدة قبيل الإغلاق. وعلى صعيد آخر، شنت الولايات المتحدة موجة ثانية من الضربات على إيران خلال فترة ثلاثة أيام، وردت طهران باستهداف قواعد أمريكية وسفن شحن بالقرب من الكويت، مما دفع خام برنت للارتفاع فوق 97 دولاراً في منتصف الأسبوع، قبل أن يقول الرئيس ترامب إن الضربات الأخيرة "ستكون قصيرة الأمد"، مما أدى إلى سحب جزء من علاوة المخاطرة من النفط بحلول يوم الجمعة.
أسعار الإغلاق، الجمعة 4 سبتمبر 2026: اليورو/دولار – 1.1614 | خام برنت – 95.85 دولار | الذهب (XAU/USD) – 4,477.20 دولار | الفضة (XAG/USD) – 66.82 دولار | بيتكوين – 81,100 دولار | إيثريوم – 2,524 دولار
التقويم الرئيسي، 7-11 سبتمبر: الاثنين – إغلاق الأسواق الأمريكية والكندية بمناسبة عيد العمال. الأربعاء – مؤشر أسعار المستهلك الصيني. الخميس – قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، مؤشر أسعار المستهلك الألماني، مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، طلبات إعانة البطالة الأسبوعية. الجمعة – مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي والمؤشر الأساسي (أغسطس)، مؤشر ثقة المستهلك الأولي لجامعة ميشيغان. يبقى التوتر بين إيران ومضيق هرمز أبرز المخاطر غير المجدولة، وسط تقارير عن احتمال عقد اجتماع أمريكي-إيراني في باكستان نهاية هذا الأسبوع.
اليورو/دولار (EUR/USD)
أغلق عند 1.1614 (الأسبوع السابق 1.1585؛ نطاق 52 أسبوعاً 1.1325–1.2079؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي). ارتفع اليورو بنحو 0.25% خلال الأسبوع، مدعوماً في منتصف الأسبوع بتصريحات متساهلة من عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وبيانات ADP الضعيفة التي أحيت الآمال بشكل مؤقت في إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة، قبل أن يعيد تقرير الوظائف غير الزراعية المذهل يوم الجمعة إحياء توقعات رفع الفائدة ويسحب الزوج بعيداً عن أعلى مستوياته الأسبوعية.
المقاومة: 1.1660، 1.1710، 1.1760 – الدعم: 1.1580، 1.1500، 1.1450
النظرة الأساسية: إيجابية طالما ظل الزوج فوق مستوى 1.1580، لكن قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الجمعة قد يغيران الاتجاه بشكل حاد في أي من الاتجاهين. السيناريو الأساسي: 1.1450–1.1760.
نفط برنت الخام
أغلق عند 95.85 دولاراً (الأسبوع السابق 88.28 دولاراً؛ نطاق 52 أسبوعاً 58.72–126.41 دولاراً؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي). قفز خام برنت بنسبة تقارب 9% خلال الأسبوع بعد أن شنت الولايات المتحدة موجة جديدة من الضربات على إيران وردت طهران باستهداف قواعد أمريكية وسفن شحن بالقرب من الكويت، مما دفع الأسعار للارتفاع مؤقتاً فوق 97 دولاراً. تراجعت المكاسب قبيل إغلاق الجمعة بعد أن قال الرئيس ترامب إن الجولة الأخيرة من الضربات على إيران "ستكون قصيرة الأمد"، مما خفف من علاوة مخاطر تعطل الإمدادات على المدى القريب.
المقاومة: 97.50 دولاراً، 100.00 دولار، 103.00 دولار – الدعم: 94.00 دولاراً، 91.50 دولاراً، 88.00 دولاراً
النظرة الأساسية: صعودية طالما استمرت علاوة مخاطر مضيق هرمز، مع اعتبار مستوى 100 دولار الاختبار النفسي التالي؛ وتُعد التقارير عن احتمال عقد اجتماع أمريكي-إيراني في باكستان نهاية هذا الأسبوع أبرز مخاطر الهبوط. السيناريو الأساسي: 88–103 دولاراً.
الذهب (XAU/USD)
أغلق عند 4,477.20 دولاراً (الأسبوع السابق 4,504.10 دولاراً؛ نطاق 52 أسبوعاً 3,511.19–5,595.46 دولاراً؛ اليومي: شراء، الأسبوعي: شراء قوي). تراجع الذهب بنحو 0.6% خلال الأسبوع، بعد أن كان قد ارتفع سابقاً بفعل تصريحات والر المتساهلة والتصعيد بين إيران والولايات المتحدة، قبل أن يهبط بأكثر من 1% يوم الجمعة مع إحياء تقرير الوظائف غير الزراعية الأقوى من المتوقع بكثير لتوقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي ورفع الدولار والعوائد.
المقاومة: 4,550 دولاراً، 4,650 دولاراً، 4,750 دولاراً – الدعم: 4,400 دولاراً، 4,320 دولاراً، 4,250 دولاراً
النظرة الأساسية: تبقى قصة تراجع قيمة العملة والملاذ الآمن على المدى المتوسط قائمة، لكن ورود بيانات تضخم أمريكية قوية يوم الجمعة قد يطيل أمد التراجع على المدى القريب قبل أن يتمكن المشترون من إعادة التجمع. السيناريو الأساسي: 4,250–4,750 دولاراً.
الفضة (XAG/USD)
أغلقت عند 66.82 دولاراً (الأسبوع السابق 66.26 دولاراً؛ نطاق 52 أسبوعاً 41.15–121.79 دولاراً؛ اليومي: محايد، الأسبوعي: شراء قوي). أضافت الفضة أقل بقليل من 1% خلال الأسبوع لكنها هبطت بأكثر من 3% يوم الجمعة وحده، متراجعة عن قمة منتصف الأسبوع القريبة من 71 دولاراً، حيث طغى تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع على دور الفضة المزدوج كمعدن صناعي وأصل ملاذ آمن. ظلت نسبة الذهب إلى الفضة قرب 67.
المقاومة: 69.00 دولاراً، 71.00 دولاراً، 73.50 دولاراً – الدعم: 64.50 دولاراً، 62.00 دولاراً، 60.00 دولاراً
النظرة الأساسية: صعودية على المدى المتوسط بناءً على قصة العجز والطلب الصناعي، لكن الاتجاه على المدى القريب يتوقف الآن على قرار البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يوم الجمعة. السيناريو الأساسي: 60.00–73.50 دولاراً.
بيتكوين (BTC/USD)
يتداول بالقرب من 81,100 دولاراً (الأسبوع السابق 77,470 دولاراً؛ نطاق 52 أسبوعاً 57,877–126,110 دولاراً؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي). ارتفع البيتكوين بنحو 5% خلال الأسبوع وتجاوز مستوى 81,000 دولار لأول مرة منذ ما يقارب أسبوعاً، مدعوماً بتراجع مخاوف رفع الفائدة في منتصف الأسبوع وموجة جديدة من التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، قبل أن يحد تجاوز بيانات الوظائف يوم الجمعة مؤقتاً من الصعود.
المقاومة: 83,000 دولاراً، 86,000 دولاراً، 90,000 دولاراً – الدعم: 78,000 دولاراً، 75,000 دولاراً، 72,000 دولاراً
النظرة الأساسية: إيجابية طالما استمرت التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، مع فتح إغلاق حاسم فوق 83,000 دولار الطريق نحو 86,000–90,000 دولار. السيناريو الأساسي: 72,000–90,000 دولاراً.
إيثريوم (ETH/USD)
يتداول بالقرب من 2,524 دولاراً (الأسبوع السابق 2,431 دولاراً؛ نطاق 52 أسبوعاً 1,507.05–4,765.41 دولاراً؛ اليومي: شراء قوي، الأسبوعي: شراء قوي). ارتفع الإيثر بنحو 4% خلال الأسبوع، متتبعاً صعود البيتكوين المدفوع بصناديق المؤشرات المتداولة، مع استمرار التدفقات المؤسسية إلى صناديق ETH الفورية باعتبارها المصدر الرئيسي للدعم الهيكلي.
المقاومة: 2,600 دولاراً، 2,750 دولاراً، 2,900 دولاراً – الدعم: 2,400 دولاراً، 2,300 دولاراً، 2,150 دولاراً
النظرة الأساسية: صعودية على المدى المتوسط طالما استمرت التدفقات المؤسسية إلى الصناديق المتداولة، رغم أن التراجع نحو 2,300–2,400 دولار سيكون اختباراً صحياً بعد مكاسب الأسبوع. السيناريو الأساسي: 2,150–2,900 دولاراً.
الخاتمة
يُعد قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي يوم الخميس وتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (أغسطس) يوم الجمعة أبرز الأحداث المجدولة هذا الأسبوع، ويأتيان في أعقاب تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس الأقوى من المتوقع بكثير، والذي عزز التوقعات برفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه يومي 15-16 سبتمبر؛ كما ستؤدي عطلة عيد العمال الأمريكية والكندية يوم الاثنين إلى تقليص السيولة في بداية الأسبوع. يبقى التوتر بين إيران ومضيق هرمز أبرز المخاطر غير المجدولة، وسط تقارير عن احتمال عقد اجتماع أمريكي-إيراني في باكستان نهاية هذا الأسبوع. اليورو/دولار عند 1.1614: السيناريو الأساسي 1.1450–1.1760. برنت عند 95.85 دولاراً: السيناريو الأساسي 88–103 دولاراً. الذهب عند 4,477.20 دولاراً: السيناريو الأساسي 4,250–4,750 دولاراً. الفضة عند 66.82 دولاراً: السيناريو الأساسي 60.00–73.50 دولاراً. بيتكوين عند 81,100 دولاراً: السيناريو الأساسي 72,000–90,000 دولاراً. إيثريوم عند 2,524 دولاراً: السيناريو الأساسي 2,150–2,900 دولاراً.
مجموعة NordFX التحليلية
إخلاء مسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليلاً للعمل في الأسواق المالية، وهي مخصصة لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية ينطوي على مخاطرة وقد يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
العودة العودة
