تدخل الأسواق أسبوع التداول الجديد بمشاعر تتشكل تقريبًا بالكامل من التوقعات المحيطة باجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 9-10 ديسمبر. يظل سيناريو خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو السيناريو السائد الذي يتم تسعيره في أسواق الفائدة، ويزداد تمركز المستثمرين نحو مزيد من التيسير في السياسة النقدية في أوائل 2026. وقد أدى ذلك إلى تقييد الدولار الأمريكي، وإبقاء العوائد ثقيلة واستدامة الاهتمام بالأصول الدفاعية مثل الذهب، بينما تتأرجح الأسواق الخطرة في نطاقات ضيقة في انتظار توجيهات أوضح. أغلق زوج اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع عند 1.1643، واستقر خام برنت حول 63.75 دولارًا للبرميل، وانتهى البيتكوين يوم الجمعة بالقرب من 89,300 دولار، وأغلق الذهب بالقرب من 4,196 بعد اختبار مستويات أعلى خلال اليوم.
اليورو/الدولار الأمريكي
يظل اليورو مدعومًا بزخم البيانات الأمريكية الأضعف وتراجع عوائد الخزانة، مع استقرار الزوج فوق أدنى مستويات منتصف نوفمبر. تم التداول يوم الجمعة ضمن نطاق 1.1628-1.1672 قبل الاستقرار عند 1.1643. يبدو أن المستثمرين مترددون في زيادة التعرض للدولار القصير قبل الاحتياطي الفيدرالي، لكن الانخفاضات في الزوج تستمر في جذب الشراء طالما أن توقعات خفض الفائدة تظل قائمة. الدعم الفوري يقف عند 1.1580-1.1550، يليه 1.1520-1.1490 ثم 1.1400-1.1365. المقاومة الأولية تتركز عند 1.1660-1.1700، مع 1.1760-1.1800 كحاجز صعودي تالي. إغلاق يومي فوق 1.1800 سيؤكد استمرار الهيكل الصعودي، ويفتح المجال نحو 1.20-1.22 إذا مال الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير.
الرؤية الأساسية: محايدة مع ميل بناء معتدل بينما يحتفظ الزوج فوق 1.1520-1.1490.
البيتكوين (BTC/USD)
يظل البيتكوين في مرحلة استقرار بعد تصحيحه الحاد في أكتوبر-نوفمبر. الانتعاش فوق 92,000 في وقت سابق من الأسبوع افتقر إلى المتابعة وأفسح المجال لبيع متجدد، تاركًا BTC/USD بالقرب من 89,300 عند إغلاق الجمعة وحوالي 89,600 في تداولات نهاية الأسبوع. يظل السوق منقسمًا بين جني الأرباح والمشترين على المدى الطويل، بينما فقدت تدفقات رأس المال من صناديق الاستثمار المتداولة بعض الزخم. الدعم الرئيسي يقع عند 88,000-86,000، ثم 84,000-82,000. كسر حاسم سيكشف 80,000-78,000 وقد يمتد نحو 76,000-72,000 إذا تدهورت المعنويات. المقاومة الأولية عند 92,000-95,000، مع إشارة انعكاس أكثر أهمية فقط إذا تمكن السوق من الاحتفاظ فوق 100,000-105,000.
الرؤية الأساسية: محايدة إلى هبوطية قليلاً بينما يظل البيتكوين محصورًا تحت 92,000-95,000.
خام برنت
يتداول خام برنت داخل هيكل متحكم ولكنه يميل نحو الانخفاض. شهدت جلسة الجمعة نطاقًا بين 63.06-64.09 وإغلاقًا بالقرب من 63.75، مما يشير إلى توازن المراكز بين عدم اليقين في العرض والحذر في الطلب. توفر توقعات استمرار انضباط أوبك+ أرضية، لكن المخاوف بشأن الإنتاج غير الأوبكي والنمو العالمي غير المتكافئ تستمر في الحد من الزخم الصعودي. يقع الدعم الأقرب عند 61.5-61.0، مع كسر يستهدف 59.0-57.5 ويشير إلى تجدد الزخم الهبوطي. المقاومة تقف عند 64.5-65.5، ثم 67.5-68.5، وهي منطقة لا تزال من المحتمل أن تجذب البيع ما لم تقوى مؤشرات الطلب. إغلاق يومي فوق 68.5 سيشير إلى تحسن ثقة السوق ويفتح الطريق نحو السبعينات المنخفضة.
الرؤية الأساسية: محايدة إلى هبوطية قليلاً بينما يتداول برنت تحت 67.5-68.5.
الذهب (XAU/USD)
يواصل الذهب التفوق في الأداء مع اقتراب نهاية العام حيث تهيمن توقعات العوائد الحقيقية المنخفضة وتيسير السياسة على المراكز. تداول المعدن لفترة وجيزة فوق 4,250 قبل أن يعتدل في نطاق 4,192-4,259 يوم الجمعة وينتهي بالقرب من 4,196. تظل الانخفاضات ضحلة وتلقى اهتمامًا متجددًا، مما يعكس التدفقات نحو التحوط، والمدة، وتجنب المخاطر النظامية. يقع الدعم الأولي عند 4,180-4,150، مع مستويات أخرى عند 4,120-4,080 و4,020-3,980. يظل الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا بينما يتداول السعر فوق 4,000-3,950. تتركز المقاومة عند 4,260-4,280، حيث سيفتح الاختراق 4,320-4,350.
الرؤية الأساسية: الشراء عند الانخفاضات بينما يحتفظ الذهب فوق 4,000-3,950.
الخلاصة
يبدأ أسبوع 8-12 ديسمبر تحت ظل قرار محوري للاحتياطي الفيدرالي. يظل زوج اليورو/الدولار الأمريكي مدعومًا حيث تثقل العوائد الأضعف على الدولار، لكن تأكيد الاتجاه يعتمد على كيفية تواصل الاحتياطي الفيدرالي للمسار المستقبلي. يستقر البيتكوين لكنه يفتقر إلى دفعة الانتعاش التي شوهدت في وقت سابق من العام. يتداول برنت بشكل دفاعي في حالة جمود بين العرض والطلب. يحتفظ الذهب بالقيادة حيث تتحوط الأسواق ضد التحولات في السياسة وعدم اليقين. قد ترتفع التقلبات في منتصف الأسبوع، ومن المحتمل أن تتكيف المراكز بسرعة إذا فاجأ الاحتياطي الفيدرالي في النغمة أو التوجيه المستقبلي. يجب على المتداولين مراقبة مناطق الدعم والمقاومة عن كثب وتعديل المخاطر وفقًا لذلك.
مجموعة التحليل في NordFX
إخلاء المسؤولية: هذه المواد ليست توصية استثمارية أو دليل للعمل في الأسواق المالية وهي لأغراض إعلامية فقط. التداول في الأسواق المالية محفوف بالمخاطر ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للأموال المودعة.
