Dự báo Forex và Tiền điện tử cho tuần từ 29/07 đến 02/08/2024

EUR/USD: Châu Âu Đang Gặp Khó Khăn, Mỹ Không Đến Nỗi Tồi Tệ

● Các sự kiện chính trên thị trường tiền tệ sẽ diễn ra trong tuần tới với các cuộc họp dự kiến vào thứ Tư ngày 31/07 khi Ngân hàng Nhật Bản và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức, tiếp theo là cuộc họp của Ngân hàng Anh vào thứ Năm ngày 01/08. Ngay cả khi lãi suất và các tham số chính sách tiền tệ khác không thay đổi trong cả ba trường hợp, các nhà đầu tư vẫn sẽ theo dõi chặt chẽ các tuyên bố của các nhà quản lý tại các cuộc họp báo sau đó để dự đoán các bước tiếp theo của họ. Vì vậy, để chuẩn bị cho những sự kiện này, chúng tôi đã tập trung nhiều hơn vào thị trường tiền điện tử trong bài đánh giá này trong khi vẫn bao quát thị trường Forex.

● Vào đầu tháng 7, một trong những tiêu đề của bài đánh giá của chúng tôi có nội dung: "Mỹ Không Đang Tồi Tệ, Châu Âu Không Đang Quá Tốt". Lần này, chúng tôi đã đảo ngược vị trí của Mỹ và Châu Âu do các số liệu thống kê kinh tế vĩ mô được công bố vào tuần trước.

Vladimir Lenin, lãnh đạo của Cộng sản đã dẫn dắt cuộc cách mạng năm 1917 ở Nga, đã tuyên bố trong một trong những tác phẩm của mình rằng "chính trị là biểu hiện tập trung của kinh tế học". Theo quan điểm của chúng tôi, điều ngược lại cũng đúng: không chỉ chính trị phụ thuộc vào kinh tế mà kinh tế cũng phụ thuộc vào chính trị. Điều này được minh chứng bằng sự cân bằng giữa chính sách tiền tệ hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang và triển vọng đáng lo ngại của việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng.

Các biện pháp thuế hạn chế mà Trump dự định thực hiện trong cuộc chiến thương mại với Bắc Kinh sẽ tạo ra những vấn đề mới cho nền kinh tế Trung Quốc, vốn đã gặp khó khăn. Điều này sẽ tác động tiêu cực đến Châu Âu, đặc biệt là Đức, nước chiếm một nửa kim ngạch xuất khẩu của EU sang Trung Quốc. Chỉ trong vòng ba tháng, các chỉ số hoạt động kinh doanh của Đức đã chuyển từ tăng trưởng chậm lại sang từ bỏ sự lạc quan về triển vọng kinh tế. Các giá trị Chỉ số Hoạt động Kinh doanh (PPI) gần đây của Đức được công bố vào thứ Tư ngày 24/07 đều nằm trong vùng đỏ, dưới cả số liệu trước đó và dự báo. Cả PPI sản xuất và PPI tổng hợp đều dưới 50 điểm, chỉ ra sự thoái lui. Các chỉ số của Đức đã kéo giảm các chỉ số chung của Châu Âu, cũng đã chuyển sang màu đỏ đáng lo ngại. Trong khi nền kinh tế Mỹ chỉ chậm lại một chút, sự phục hồi của khu vực đồng euro có nguy cơ bị đảo ngược.

● Dữ liệu sơ bộ về hoạt động kinh doanh tại Hoa Kỳ công bố cùng ngày 24/07 cho thấy PPI trong lĩnh vực sản xuất giảm từ 51,6 xuống 49,5 điểm, gây thất vọng cho thị trường kỳ vọng mức tăng lên 51,7. Tuy nhiên, chỉ số tương tự trong lĩnh vực dịch vụ đã tăng lên 56,0, vượt qua cả giá trị trước đó là 55,3 và dự báo là 54,4.

Chỉ số Quản lý Mua hàng Tổng hợp (PMI) đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022. Điều bất ngờ thực sự đến từ dữ liệu GDP của Mỹ công bố vào thứ Năm ngày 25/07. Theo ước tính ban đầu của Cục Phân tích Kinh tế, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong quý 2 năm 2024 tăng 2,8% theo tỷ lệ hàng năm. Điều này sau khi tăng 1,4% trong Q1, vượt qua kỳ vọng của thị trường là 2,0% và khẳng định niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ sẽ không rơi vào suy thoái. Chi tiết hơn trong báo cáo cho thấy chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cơ bản (PCE) tăng 2,9% theo quý, thấp hơn mức tăng 3,7% ghi nhận trong quý trước nhưng hơi cao hơn dự báo là 2,7%.

● Sự bất ổn bắt đầu vào ngày 17/07 trên thị trường chứng khoán (chi tiết trong đánh giá về tiền điện tử) đã làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, làm tăng giá trị của nó lên hơn 100 điểm. Tuy nhiên, trong ba ngày cuối của tuần giao dịch, EUR/USD đã di chuyển trong phạm vi hẹp 1,0825-1,0870 trong khi chờ đợi các sự kiện của tuần tới, với ghi chú cuối cùng ở mức 1,0855.

Tính đến tối ngày 26/07, dự báo của các nhà phân tích cho tương lai gần như sau: 40% dự đoán cặp này sẽ tăng, trong khi 60% dự đoán sẽ giảm. Trong phân tích kỹ thuật, 65% các chỉ báo xu hướng trên biểu đồ D1 ủng hộ đồng euro, trong khi 35% ủng hộ đồng đô la. Trong số các chỉ báo dao động, có sự nhầm lẫn đáng kể: 25% là màu xanh, 35% là màu xám trung tính và 40% là màu đỏ, với một phần tư trong số đó cho tín hiệu quá bán. Các mức hỗ trợ gần nhất cho cặp này là 1,0825, tiếp theo là 1,0790-1,0805, 1,0725, 1,0665-1,0680, 1,0600-1,0620, 1,0565, 1,0495-1,0515 và 1,0450, 1,0370. Các vùng kháng cự nằm ở 1,0870, 1,0890-1,0910, 1,0945, 1,0980-1,1010, 1,1050 và 1,1100-1,1140.

● Tuần tới, như đã đề cập, hứa hẹn sẽ rất nhiều sự kiện thú vị và biến động. Vào thứ Hai ngày 29/07, sẽ có công bố về khối lượng bán lẻ, tiếp theo là dữ liệu sơ bộ về GDP và lạm phát tiêu dùng (CPI) tại Đức vào ngày 30/07. Cùng ngày, dữ liệu GDP cho toàn bộ khu vực đồng euro cũng sẽ được công bố.

Ngày quan trọng nhất sẽ là thứ Tư ngày 31/07. Vào ngày này, dữ liệu lạm phát tiêu dùng (CPI) của khu vực đồng euro sẽ được công bố, tiếp theo là cuộc họp của FOMC của Cục Dự trữ Liên bang. Dự kiến rằng cơ quan quản lý sẽ lại giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 5,50%. Do đó, những người tham gia thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến Báo cáo Triển vọng Kinh tế của FOMC và cuộc họp báo sau đó của lãnh đạo Fed. Ngày tiếp theo, thứ Năm ngày 01/08, dữ liệu cuối cùng về hoạt động kinh doanh (PPI) trong các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế Mỹ sẽ được công bố.

Ngoài ra, trong suốt tuần (30/07, 31/07, 01 và 02/08), sẽ có một luồng thông tin quan trọng về thị trường lao động từ Hoa Kỳ, bao gồm các chỉ số chính như tỷ lệ thất nghiệp và số lượng công việc phi nông nghiệp mới được tạo ra (NFP).

USD/JPY: "Cặp đôi hấp dẫn nhất trong Forex"

● Trong khi đồng đô la gần đây đã mạnh lên so với đồng euro và đồng bảng Anh, thì tình hình với đồng yên Nhật Bản lại hoàn toàn ngược lại. Đây không chỉ là sự rút lui của đồng đô la Mỹ mà là một cuộc tháo chạy hoảng loạn. Vào thứ Sáu ngày 19/07, các chiến lược gia của ING, một tập đoàn ngân hàng lớn của Hà Lan, đã mô tả cặp USD/JPY là "một gói bất ngờ", rút lui vào phạm vi 155/156. Một tuần sau, họ gọi nó là "cặp đôi hấp dẫn nhất trong Forex." Lần này, mức thấp nhất được ghi nhận ở 151,93 trong vùng chính 151,80-152,00, trùng với mức cao của tháng 10 năm 2022 và 2023.

● Đồng yên bắt đầu phục hồi như một con Phượng Hoàng vào ngày 11 và 12/07 khi Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã mua ước tính khoảng 6,0 nghìn tỷ yên để hỗ trợ đồng nội tệ. Vào ngày 17/07, USD/JPY lại chịu áp lực do một can thiệp tiền tệ khác. Các nhà phân tích kiểm tra tài khoản của BoJ ước tính quy mô của can thiệp này là khoảng 3,5 nghìn tỷ yên.

Sau đó là một sự bùng nổ mới. Đáng chú ý là vào ngày 03/07, USD/JPY đã đạt mức cao 161,94, mức chưa từng thấy trong 38 năm. Giờ đây, chỉ trong ba tuần, nó đã giảm 1000 (!) điểm, gây ra sự thanh lý rộng rãi của các vị trí trên tất cả các thị trường, ảnh hưởng từ nhân dân tệ đến các loại tài sản khác nhau bao gồm cổ phiếu Nhật Bản, vàng và tiền điện tử.

Vào thứ Năm ngày 25/07, tỷ giá hối đoái của yên so với đô la Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai tháng. Lần này, nguyên nhân dường như không phải là các can thiệp tiền tệ của ngân hàng trung ương Nhật Bản mà là kỳ vọng rằng khoảng cách lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ sẽ thu hẹp vào ngày 31/07. Thị trường hoán đổi hiện đang dự đoán xác suất 75% về một đợt tăng lãi suất của BoJ vào thứ Tư, so với 44% đầu tuần. Hơn nữa, các nhà kinh tế của ING tin rằng BoJ có thể tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản (bps) - một mức chưa từng có đối với Nhật Bản.

Họ lưu ý rằng "dữ liệu giá tiêu dùng của Tokyo cho thấy lạm phát cốt lõi giảm xuống 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 (từ 2,3% trong tháng 6), nhưng chỉ số cốt lõi ưu tiên của BoJ loại trừ thực phẩm tươi sống đã tăng lên 2,2% trong tháng 7 từ 2,1% trong tháng 6." Dựa trên điều này, ING đề xuất xác suất 50% rằng áp lực lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ sẽ tiếp tục tăng, điều này có thể dẫn đến việc BoJ tăng lãi suất thêm 15 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới và đồng thời giảm chương trình mua trái phiếu của mình.

● Nếu điều gì đó như vậy xảy ra, các chiến lược gia vĩ mô tại State Street Global Markets tin rằng sự phục hồi của đồng tiền Nhật Bản có thể dẫn đến sự điều chỉnh đáng kể trong các chiến lược giao dịch toàn cầu trên thị trường ngoại hối, đặc biệt là trong các giao dịch carry trade. Các giao dịch carry trade liên quan đến việc vay tiền trong các loại tiền tệ có lãi suất thấp như yên để đầu tư vào các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn.

● USD/JPY kết thúc tuần giao dịch vừa qua ở mức 153,75. Theo các nhà phân tích tại State Street Global Markets, "cuộc phục hồi của yên có thể tiếp tục trước cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào tuần tới." Đối với dự báo trung bình của các chuyên gia cho ngắn hạn, nó như sau: 20% dự đoán cặp này sẽ đi về phía nam, tiếp tục củng cố đồng yên, 30% dự đoán sẽ phục hồi về phía bắc và 50% còn lại có quan điểm trung lập. Trong số các chỉ báo dao động trên biểu đồ D1, 90% ủng hộ đồng yên Nhật Bản, với 20% chỉ ra cặp này đang ở trong vùng quá bán và 10% còn lại trung lập. Các chỉ báo xu hướng cho thấy 85% ủng hộ sự củng cố của yên, trong khi 15% ủng hộ đô la. Mức hỗ trợ gần nhất là khoảng 151,80-152,00, tiếp theo là 149,20-149,50 và 146,50-147,25. Mức kháng cự gần nhất nằm trong phạm vi 154,70-155,20, tiếp theo là 157,20-157,40, 158,25, 158,75-159,00, 160,20, 160,85, 161,80-162,00 và 162,50.

● Ngoài cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Tư ngày 31/07, không có sự kiện quan trọng nào khác, bao gồm cả việc công bố các số liệu kinh tế vĩ mô quan trọng liên quan đến tình trạng của nền kinh tế Nhật Bản, được lên kế hoạch trong những ngày tới.

TIỀN ĐIỆN TỬ: Chính trị Đối Diện với Thị trường Kỹ thuật số

● Ngay từ giữa thế kỷ 19, nhà văn Pháp Charles de Montalembert đã cảnh báo rằng "Bạn có thể không quan tâm đến chính trị, nhưng chính trị quan tâm đến bạn." Cảm nhận này được minh chứng rõ ràng qua những diễn biến gần đây trên thị trường tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

Tuần qua là một sự thất vọng đối với các nhà đầu tư mặc dù những rắc rối đã bắt đầu từ trước đó vào thứ Tư ngày 17/07. Vào ngày hôm đó, cổ phiếu của một số nhà sản xuất bán dẫn lớn nhất thế giới đã giảm mạnh, khiến thị trường chứng khoán rơi vào tình trạng tồi tệ nhất trong vài tháng qua. Phản ứng này là do căng thẳng trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung và các bình luận từ cựu Tổng thống (và có thể là tương lai) Donald Trump về Đài Loan. Cổ phiếu của một số công ty bán dẫn đã giảm mạnh dưới áp lực căng thẳng địa chính trị, với một số mất hơn 8% và một gã khổng lồ như Nvidia giảm 6%. Kết quả là chỉ số S&P 500 giảm 1,39%, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ cuối tháng 4 và chỉ số Nasdaq nặng về công nghệ giảm 2,77%, biểu hiện tồi tệ nhất kể từ cuối năm 2022.

Tuy nhiên, những rắc rối cho thị trường chứng khoán không dừng lại ở đó. Chính xác một tuần sau vào thứ Tư ngày 24/07, thị trường chứng khoán Mỹ đã đóng cửa với những mất mát thậm chí lớn hơn. Các chỉ số S&P 500 và Nasdaq giảm lần lượt 3,6% và 2,3% sau khi kết quả Q2 của Tesla tiết lộ lợi nhuận giảm hơn 40% so với năm trước. Cổ phiếu của Tesla đã giảm hơn 12% chỉ trong một ngày. Cùng với Tesla, cổ phiếu của Alphabet, Visa, Microsoft, Nvidia và các công ty công nghệ khác cũng giảm. Bảy gã khổng lồ công nghệ lớn nhất đã mất 770 tỷ USD vốn hóa thị trường trong một ngày. Cuộc hỗn loạn này xảy ra giữa những vấn đề đang diễn ra với sự cố hệ thống Windows toàn cầu của Microsoft, ảnh hưởng đến nhiều ngành.

● Tự nhiên, những động thái thị trường này đã ảnh hưởng đến các tài sản có độ rủi ro cao nhất - tiền điện tử. Đáng chú ý là giá cả của cả bitcoin và ethereum dường như rất mạnh mẽ vào đầu tuần trước. Tuy nhiên, cuối cùng chúng đã phải nhượng bộ trước áp lực và cũng giảm. Bên cạnh các yếu tố địa chính trị toàn cầu, tiền điện tử có những lý do cụ thể riêng cho sự suy giảm này.

● Thị trường đã bị sốc khi Tổng thống Mỹ Joe Biden thông báo vào Chủ nhật ngày 22/07 rằng ông sẽ không tái tranh cử. Quyết định này đã gây ra một cuộc tranh luận về cách nó có thể ảnh hưởng đến thị trường tài sản kỹ thuật số. Nhiều nhà phân tích và người có ảnh hưởng lập luận rằng chỉ một chiến thắng của Donald Trump mới có thể cung cấp một động lực tăng giá mạnh cho ngành. Quan điểm này được chia sẻ bởi các chuyên gia tại JPMorgan. Nhà phân tích Josh Gilbert cho biết: "Càng thấy Trump dẫn đầu trong các cuộc đua bầu cử, giá trị của các tài sản tiền điện tử sẽ càng tăng sau chiến thắng của ông ấy." Ông giải thích thêm: "Khó tưởng tượng rằng Kamala Harris hay một ứng viên Đảng Dân chủ khác sẽ lật đổ được sự dẫn đầu của Trump trong các cuộc thăm dò chỉ ba tháng trước khi cuộc đua bầu cử này kết thúc."

● Đồng minh của Trump, Thượng nghị sĩ Cộng hòa Cynthia Lummis, đã đề xuất hỗ trợ đồng đô la bằng bitcoin để cải thiện hệ thống tài chính của đất nước. Một cách tiếp cận tương tự đã được đề xuất bởi Markus Thielen, người sáng lập 10x Research. Ông tin rằng Trump có thể công bố tại hội nghị Bitcoin-2024 sắp tới rằng ông dự định làm cho bitcoin trở thành tài sản dự trữ chiến lược cho chính phủ Hoa Kỳ. Hiện tại, chính phủ chỉ giữ 212,800 BTC trị giá khoảng 15 tỷ USD so với dự trữ vàng của họ khoảng 600 tỷ USD. Nếu chính phủ tăng gấp đôi lượng bitcoin nắm giữ của mình, nó sẽ có tác động đến giá tương đương với hiệu ứng dòng vốn ròng trên BTC-ETF giao ngay kể từ đầu năm.

● Bloomberg báo cáo rằng các nhà khai thác bitcoin và các công ty tiền điện tử trước đây bị ngăn cản việc lên sàn công khai tại Mỹ có thể được hưởng lợi dưới một nhiệm kỳ Tổng thống Donald Trump lần thứ hai. Cơ quan này trích dẫn ý kiến của Christian Catalini, người sáng lập Phòng thí nghiệm Kinh tế học Tiền điện tử tại Viện Công nghệ Massachusetts. Ông tin rằng "hầu như tất cả mọi người ở Mỹ sẽ hưởng lợi nếu họ chọn hoạt động theo các quy tắc mới sau khi chúng được thực thi."

Vào tháng 6, Trump đã gặp gỡ các thợ mỏ và bày tỏ mong muốn tất cả bitcoin còn lại sẽ được "sản xuất tại Hoa Kỳ." Sau màn trình diễn kém của Joe Biden trong các cuộc tranh luận và một âm mưu ám sát không thành công nhằm vào Trump, giá bitcoin đã tăng 10% trong khi cổ phiếu của hai công ty khai thác công khai lớn nhất là Marathon Digital và Riot Platforms tăng 30%. Giá cổ phiếu của Cipher Mining tăng gần 50%. Lần đầu tiên kể từ khi thị trường tiền điện tử sụp đổ vào năm 2022, các công ty trong ngành đang lên kế hoạch chào bán cổ phiếu công khai lần đầu (IPO). Nhà phát hành Stablecoin USDC Circle đã nộp hồ sơ cho một IPO vào tháng 1 với mức định giá 33 tỷ USD. Công ty khai thác tiền điện tử Northern Data, công ty đang mở rộng mạnh mẽ bộ phận tính toán AI của mình, đang xem xét niêm yết tại Hoa Kỳ với mức định giá tiềm năng là 16 tỷ USD. Kraken, sàn giao dịch lớn thứ hai trong nước, cũng đang chuẩn bị lên sàn.

● Tuy nhiên, tất cả những điều này đều là dự đoán và phụ thuộc vào các diễn biến trong tương lai. Josh Gilbert, mặc dù lạc quan về ảnh hưởng của Trump đối với thị trường tiền điện tử, cảnh báo rằng "rất nhiều điều có thể xảy ra từ giờ đến cuộc bầu cử, vì vậy không có gì là chắc chắn." Gary Black, Đối tác Quản lý của The Future Fund, đã nhắc nhở 433,000 người theo dõi trên X rằng một chiến thắng của Trump vẫn còn xa vời. "Những ai nghĩ rằng Trump/Vance sẽ dễ dàng giành chiến thắng đang đi trước bản thân," Black viết.

Arthur Hayes, cựu CEO của sàn giao dịch tiền điện tử BitMEX, cũng bày tỏ sự hoài nghi. Ông tin rằng các cử tri ủng hộ tiền điện tử có thể mất ảnh hưởng đối với các chính trị gia khi cuộc bầu cử tổng thống kết thúc vào tháng 11 năm 2024. Nếu không có khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số được thiết lập trước cuộc bầu cử, tổng thống được bầu và chính quyền của họ có thể chuyển sự tập trung sang các vấn đề cấp bách khác. Các mối lo ngại địa chính trị có thể làm lu mờ các cuộc thảo luận về tiền điện tử, với sự chú ý của tổng thống có thể bị chuyển hướng sang các xung đột quốc tế, đặc biệt là liên quan đến Iran và Nga. Hayes lập luận rằng "vốn cần thiết để hỗ trợ các luật thúc đẩy sự phát triển của tiền điện tử có thể được chuyển hướng sang giải quyết các vấn đề đối ngoại cấp bách hơn. Do đó, cần tìm kiếm sự rõ ràng về quy định ngay bây giờ trước khi bối cảnh chính trị thay đổi sau cuộc bầu cử."

BITCOIN: Cờ Bullish hay Hang Gấu?

● Các chuyên gia tại JPMorgan lưu ý rằng giá bitcoin hiện tại cao hơn đáng kể so với chi phí khai thác của nó ($43,000) và có vẻ bị đánh giá quá cao so với "giá trị hợp lý" được điều chỉnh theo độ biến động ($53,000). Theo JPMorgan, sự lệch hướng đáng kể từ giá trị hợp lý này "hạn chế tiềm năng tăng trưởng dài hạn." Tuy nhiên, họ đã dự báo sự năng động tích cực của thị trường vào tháng 8, được cho là do tác động tiêu cực của việc bán các đồng tiền bị tịch thu bởi các cơ quan chức năng Đức và phân phối các đồng tiền cho khách hàng của Gemini và Mt.Gox giảm dần.

● Đầu năm, Nigel Green, CEO của deVere Group, đã dự đoán rằng bitcoin sẽ sớm tăng lên $60,000 và dự báo của ông đã chính xác. Hiện tại, ông tin rằng nhu cầu đối với tiền điện tử hàng đầu sẽ tiếp tục tăng, có thể đạt $100,000 vào cuối năm. "Bitcoin có lẽ là tài sản tốt nhất về tiềm năng tăng trưởng vào cuối năm," nhà tài chính viết. "Nhiều người đang mong đợi nó đạt $100,000 vào cuối năm. Điều này có khả năng không? Có thể, bởi vì nguồn cung bitcoin có hạn. Điều này có nghĩa là nếu nhu cầu về BTC tăng, giá cũng sẽ tăng. Bitcoin không giống như đồng đô la Mỹ, nơi Cục Dự trữ Liên bang có thể đơn giản in thêm."

Green cũng đề cập rằng khả năng Donald Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ có thể tác động tích cực đến giá bitcoin.

● Nhà phân tích và nhà giao dịch có biệt danh RLinda xác định mô hình cờ bullish là một chỉ báo quan trọng của khả năng tăng giá đối với BTC. Mô hình này được quan sát trên cả biểu đồ hàng ngày và hàng tuần, được đặc trưng bởi một động thái tăng mạnh tiếp theo là một giai đoạn hợp nhất. RLinda dự đoán rằng một sự đột phá khỏi giai đoạn hợp nhất này sẽ tiếp tục xu hướng tăng trước đó, có thể nhắm mục tiêu khoảng $90,000.

Các mức hỗ trợ và kháng cự đóng vai trò quan trọng trong phân tích này. Các mức hỗ trợ chính ở $59,300 và $63,800 đã cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ và ổn định. Khối lượng giao dịch cao tại các mức này củng cố kỳ vọng rằng chúng sẽ giữ vững trong bất kỳ sự giảm giá nào tiềm năng. Các mức kháng cự quan trọng được ghi nhận tại $67,250 và $71,754. Việc vượt qua các điểm kháng cự này là cần thiết để BTC tiến lên các mục tiêu cao hơn. Mức cao nhất mọi thời đại (ATH) tại $73,743 đặc biệt quan trọng; một sự đột phá thành công trên mức này có thể kích hoạt động lực tăng giá tiếp theo.

● Peter Brandt, người đứng đầu Factor LLC, đã tham gia vào cuộc tranh luận với RLinda. Nhà giao dịch huyền thoại bày tỏ sự hoài nghi rằng bitcoin sẽ vượt qua $71,000 và thiết lập một kỷ lục giá mới. "Tôi cố gắng trung thực nhất có thể trong việc xác định các mẫu hình. Sự trì trệ hiện tại trong thị trường bitcoin không nên được gọi là cờ (nó đã kéo dài quá lâu); nó đại diện cho một kênh giảm giá. Bất cứ điều gì kéo dài hơn 4-6 tuần không phải là một lá cờ," Brandt viết.

Theo một số nhà phân tích, mô hình cờ được quan sát trên biểu đồ BTC/USD gợi ý về một cuộc phục hồi tăng giá sắp tới. Tuy nhiên, kênh giảm giá mà Brandt đề cập chỉ ra một khả năng giảm giá tiềm năng của đồng tiền này. Mô hình này được đặc trưng bởi các đỉnh và đáy thấp hơn được thiết lập sau khi BTC đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 3. Dựa trên biểu đồ được Brandt công bố, ông tin rằng giá bitcoin sẽ không phá vỡ đường kháng cự nằm quanh mức $71,000. Trong kịch bản này, một xu hướng giảm giá có thể bắt đầu với vàng kỹ thuật số có thể giảm xuống $51,000. Kênh giảm giá đang mở rộng nhẹ, cho thấy rằng sự biến động giá có thể tăng theo thời gian.

● Vào thứ Năm ngày 25/07, cặp BTC/USD đã giảm xuống vùng hỗ trợ $63,200-63,800 và gặp thêm hỗ trợ từ đường trung bình động 200 ngày (DMA200). Sau đó, nó đảo ngược hướng đi và bắt đầu tăng lên. Đến tối thứ Sáu ngày 26/07, nó đã gần như phục hồi các khoản lỗ hàng tuần và đang giao dịch ở mức khoảng $67,500. Tổng vốn hóa thị trường của thị trường tiền điện tử vẫn ổn định ở mức 2,42 nghìn tỷ USD so với 2,43 nghìn tỷ USD một tuần trước. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của Bitcoin đã tăng từ 60 lên 68 điểm trong bảy ngày qua, vẫn ở vùng Tham lam.

ETHEREUM: ETF-ETH – Thất vọng Thay vì Hy vọng

● Vào ngày 23/07, các ETF giao ngay rất mong đợi cho Ethereum đã được ra mắt tại Mỹ, cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào altcoin thông qua các nền tảng môi giới truyền thống. Trong ngày giao dịch đầu tiên, khối lượng giao dịch đạt 1,1 tỷ USD, chiếm 24,4% khối lượng giao dịch của BTC-ETF, phù hợp với các dự báo lạc quan. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch không phải là chỉ số duy nhất cần xem xét. Lượng vốn ròng đầu tư vào ETH thấp hơn đáng kể so với bitcoin, với 107 triệu USD so với 655 triệu USD tương ứng, cho thấy sự khác biệt gấp sáu lần.

● Tình hình trở nên tồi tệ hơn khi sự nhiệt tình ban đầu đối với Ethereum ETF nhanh chóng biến mất, khiến giá ETH/USD giảm mạnh mặc dù khối lượng giao dịch vượt quá 1,0 tỷ USD một lần nữa. Sự giảm này được kích hoạt bởi dòng vốn lớn rút ra từ một nhà phát hành duy nhất, Grayscale's Ethereum Trust ETF (ETHE). Theo SoSoValue, Grayscale's ETHE đã mất 484 triệu USD vào ngày giao dịch đầu tiên và gần 327 triệu USD vào ngày thứ hai, tổng cộng là 811 triệu USD. Ngược lại, hầu hết các ETF giao ngay khác cho ETH, bao gồm ETHA từ BlackRock, ETHW từ Bitwise và FETH từ Fidelity, đều cho thấy sự tăng trưởng trong dòng vốn vào. Tuy nhiên, những dòng vốn này không đủ để bù đắp các khoản lỗ từ Grayscale's ETHE.

Tình huống này phản ánh kinh nghiệm với quỹ GBTC của Grayscale trong những tuần đầu sau khi ETF bitcoin ra mắt. Cả hai quỹ Grayscale đều được chuyển đổi từ quỹ tín thác sang ETF giao ngay. Nếu tốc độ dòng vốn rút khỏi ETHE khớp với GBTC, nó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tất cả các ETF ETH mới thành lập.

Hơn nữa, các yếu tố kinh tế vĩ mô góp phần vào sự suy giảm (hy vọng tạm thời) của thị trường chứng khoán, tình hình đang diễn ra với Mt.Gox và sự thiếu hụt staking trong các ETF, điều này làm giảm lợi thế thu nhập thụ động của altcoin cũng đóng một vai trò. Ngoài ra, các ứng dụng thực tiễn của Ethereum đang ngày càng bị vượt qua bởi các đối thủ cạnh tranh như Tron và Solana. Các chuyên gia cũng nhắc nhở về cuộc bầu cử Mỹ sắp tới, nơi các tuyên bố và hành động của các nhân vật chính trị quan trọng có thể tạo ra cơ hội và mối đe dọa mới cho thị trường.

● Các nhà phân tích tại Wintermute, một công ty tạo lập thị trường tiền điện tử, tin rằng nhu cầu đối với Ethereum sẽ không đạt được kỳ vọng, dự đoán các khoản đầu tư vào các sản phẩm phái sinh này sẽ dao động trong khoảng 3,2 tỷ đến 4,0 tỷ USD trong 12 tháng đầu tiên sau khi giao dịch bắt đầu. Kết quả là họ kỳ vọng giá Ethereum sẽ tăng lên mức tối đa 4,300 USD vào năm 2024.

Ngược lại, các nhà nghiên cứu từ ASXN đưa ra một dự báo lạc quan hơn. Họ dự đoán rằng dòng vốn hàng tháng vào các ETF Ethereum sẽ dao động từ 800 triệu đến 1,2 tỷ USD, cho thấy tổng số tiền đầu tư ít nhất là 6-7 tỷ USD vào các quỹ này vào cuối năm, vượt xa ước tính của Wintermute.

Thêm vào triển vọng tích cực, các chuyên gia từ QCP Capital lưu ý rằng sau khi BTC-ETF tương tự ra mắt, giá bitcoin ban đầu giảm xuống 38,000 USD nhưng sau đó tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới trong vòng hai tháng, đạt mức tăng 90%. (Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc giảm một nửa BTC có thể đã đóng một vai trò quan trọng vào thời điểm đó.) Các động lực của Ethereum sẽ trở nên rõ ràng hơn trong tương lai gần. Hiện tại, ETH/USD đã ghi nhận mức thấp hàng tuần là 3,089 USD và tính đến tối thứ Sáu ngày 26/07, đang giao dịch ở mức khoảng 3,200 USD.

NordFX Analytical Group

Khuyến cáo: Những tài liệu này không phải là khuyến nghị đầu tư hoặc hướng dẫn cho việc làm việc trên các thị trường tài chính và chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Giao dịch trên thị trường tài chính có rủi ro và có thể dẫn đến mất toàn bộ số tiền ký gửi..