ビットコインの循環供給量:採掘済み、紛失、利用可能なBTCを解説

ビットコインの循環供給量は何を数えているのか?

結論から言うと:ビットコインの循環供給量とは、マイニングによってすでに発行された量を指し、現在売りに出されている量ではありません。紛失した可能性のあるコイン、休眠中のコイン、長期保有者が保有するコインも含まれます。ビットコインは2026年3月に採掘済み2,000万枚を突破しましたが、実際にアクセス可能で取引に利用できるBTCの正確な数字は存在しません。

ビットコインの循環供給量とは実際には何を意味するのか?

ビットコインの循環供給量は、通常、マイニングを通じてネットワークによってすでに発行されたBTCの数量を指します。

したがって、買い手と売り手の間で実際に流通しているコインの数というより、発行済みまたは採掘済みの供給量として理解するほうが適切です。

公表される数字には、次のものが含まれる場合があります:

1. 活発に送金されているBTC;
2. 個人、企業、ファンド、カストディアンが保有するBTC;
3. 長年動いていないBTC;
4. 必要な秘密鍵を所有者が紛失した可能性のあるBTC;
5. めったに売却しない主体が保有するBTC。

ブロックチェーンは、ビットコインの生成と移動を記録します。しかし、所有者が秘密鍵にいまもアクセスできるのか、残高が変わらない理由は何か、所有者が売却を考えているのかどうかは記録しません。

そのため、循環供給量の数字は、販売可能量の数字よりもはるかに高い信頼性で算出できます。

新しいビットコインはどのように採掘され、供給に加わるのか?

新しいBTCは、ビットコインのマイナーに支払われるブロック報酬(ブロックサブシディ)を通じて供給に加わります。

マイナーのブロック報酬は2つの部分で構成されます:

1. ブロックサブシディによって新たに生成されるBTC。
2. ビットコインのユーザーが支払う取引手数料。

ビットコインの総発行量を増やすのはブロックサブシディのみです。取引手数料は、既存のBTCをユーザーからマイナーへ移転するものです。

2024年4月のビットコイン半減期を経て、ブロックサブシディは3.125 BTCになりました。サブシディは21万ブロックごと、つまりおよそ4年に一度減少します。

これにより、長期的な発行スケジュールは予測可能になります。ただし、ブロックはきっかり10分間隔で生成されるわけではないため、正確な暦上の時期は変動します。

ビットコインは2026年3月9日に発行済みBTCが2,000万枚を超えました。残りの供給は今後のブロックサブシディを通じて徐々に導入され、発行は2140年頃に約2,100万BTCという上限に近づくと見込まれています。

マイナーが新規発行されたBTCを受け取ると、通常はそのまま公表される循環供給量に含まれます。マイナーがすぐに売却するか、保有し続けるか、後にアクセスを失うかによって、この数字が自動的に変わることはありません。

採掘済み、紛失、利用可能なBTCの違いとは?

これらのカテゴリーは互いに排他的ではありません。紛失したコインは、休眠状態かつ非流動的である可能性も高くなります。3つのカテゴリーをすべて別個のものとして加算または減算すると、一部のBTCが二重に数えられることになります。

紛失したビットコインは循環供給量に含まれるのか?

紛失したビットコインは、通常、公表される循環供給量に引き続き含まれます。

残高を使うために必要な秘密鍵やリカバリー情報を失っても、対応するBTCがブロックチェーンから消えるわけではありません。残高はそのアドレス上に表示され続けますが、必要な鍵がなければ有効な取引に署名することはできません。

標準的な供給量トラッカーは、アドレスを調べて次のことを判断することはできません:

1. 所有者が秘密鍵を紛失したのか;
2. 所有者がアクセス権を引き継がないまま死亡したのか;
3. 所有者が意図的に長年保有しているのか;
4. ウォレットがカストディアンのものなのか;
5. 戦略的な理由でコインが保全されているのか。

技術的な構造から、証明可能な使用不能アウトプットを特定できる場合もあります。しかし、秘密鍵の紛失の大半は特定できません。

このため、公表されている紛失ビットコインの総量は、確認された数ではなく推定値です。研究者によって、無活動期間、ウォレットの分類、既知の紛失事例、初期のマイナーに関する前提が異なる場合があります。

盗まれたBTCを自動的に紛失供給量として分類すべきではありません。窃盗犯が該当する鍵を管理していれば、コインは使用可能な状態にあり、市場に戻る可能性があります。

休眠、非流動、紛失のビットコインは何が違うのか?

休眠ビットコインとは、指定された期間、オンチェーンで動いていないBTCのことです。その期間は、1年、5年、7年など、データ提供者が選んだ基準によって異なります。

休眠とは、最後に動いてからの経過時間を表すものです。コインが動いていない理由までは示しません。

非流動ビットコインは、通常、ウォレットや主体の行動から識別されます。分析会社は、受け取ったBTCの大半を他へ送らずに保持してきた主体を、非流動的と分類することがあります。

したがって、非流動性は行動に基づく分類であり、恒久的な状態ではありません。長期保有者が売却を決めれば、これまで非流動的だったBTCが流動的になることがあります。

紛失ビットコインは、アクセスの問題を指します。必要な有効署名を誰も作成できないため、BTCを使用できない状態です。この状態は、無活動だけから証明するのは困難です。

頻繁なオンチェーンの移動がなくても、経済活動は発生しえます。たとえば、投資商品の持分が投資家間で売買されている間も、ビットコインはカストディアンに預けられたままの場合があります。ビットコインETFのフローが測定するのはファンドの設定と償還であり、ETF株式の二次市場での取引すべてではありません。

変化のないウォレットが、必ずしも経済的に不活発とは限らず、古い残高が自動的に紛失したことになるわけでもありません。

利用可能または流動的なビットコイン供給量とは何を意味するのか?

ビットコインには、利用可能供給量という公式のプロトコル上の項目は存在しません。

この用語は、いくつかの異なる指標を指すことがあります。

取引所供給量は、通常、暗号資産取引所に属すると識別されたアドレスが保有するBTCを意味します。これらのコインは取引しやすい可能性がありますが、取引所の残高は、現在売りに出されている量と同じではありません。

流動供給量は、頻繁にコインを使用または移転する主体が保有するBTCを意味することがあります。結果は、アドレスをどのように主体へグループ化するか、また提供者が流動性の基準をどこに置くかによって左右されます。

フリーフロート供給量では、ロックされている、戦略的に保有されている、長期間休眠している、バーンされた、あるいは紛失したとみなされるコインが除外されることがあります。除外の基準や期間の基準は、提供者ごとに異なります。

短期保有者供給量は、通常、比較的最近動いたコインを指します。最近の動きは市場活動の高まりを示す可能性がありますが、すべてのコインが売却されることを裏付けるものではありません。

したがって、信頼できる2つの提供者が異なる利用可能供給量を公表しても、どちらの計算も算術的に誤っているとは限りません。単に、異なる問いに答えているだけかもしれません。

利用可能供給量の統計を使う前に、次の点を確認してください:

1. 提供者がどのカテゴリーを除外しているか。
2. どの無活動期間の基準を使用しているか。
3. アドレスが主体にグループ化されているか。
4. 取引所およびカストディアンのウォレットがどう扱われているか。
5. 測定の日付と更新頻度。

手法が重複を明示的に取り除いていない限り、循環供給量から紛失、休眠、非流動の各推定値を個別に差し引いて利用可能供給量を計算しないでください。

2,000万BTCのマイルストーンは実際に何を意味したのか?

ビットコインは2026年3月9日に発行済みBTCが2,000万枚に達しました。

このマイルストーンは、ブロックサブシディのスケジュールに基づくネットワークの累計発行量が2,000万を超えたことを意味しました。また、今後1世紀をかけて生成される残りのBTCが約100万枚未満になったことも意味しました。

次のことを意味したわけではありません:

1. 2,000万BTCを所有者がすべて利用できる状態にあること;
2. 2,000万BTCが購入可能であること;
3. 2,000万BTCが取引所に保有されていること;
4. 発行済みのすべてのコインが市場に戻りうること;
5. 残る未発行のBTCがすぐに採掘されること。

正しい解釈は、ビットコインが発行量の節目を超えたというものです。市場に出回りうる量を判断するには、除外基準が明確に定義された別の指標が必要です。

トレーダーはビットコインの供給量データをどう解釈すべきか?

供給量データは、指標、算出方法、時間軸が明確な場合に最も役立ちます。

その数字が何を測っているのかを確認する

まず、その数字が発行済み供給量、取引所残高、最近動いたコイン、長期保有者の供給量、流動供給量、フリーフロートのいずれを表しているのかを判断します。

これらの数字は互換性がありません。

既存のストックと新規発行を区別する

循環供給量は、発行済みBTCの累積ストックを測るものです。ブロックサブシディは、そのストックに流入する新規発行BTCのフローを測ります。

半減期は新規発行のペースを変えますが、既存のビットコインがウォレットから消えるわけではありません。

カテゴリーが重複していないか確認する

紛失したコインは、休眠や非流動のカテゴリーにも含まれる可能性があります。長期保有者は、完全なアクセス権を保持したまま、休眠かつ非流動である場合もあります。

重複した推定値を差し引くと、現実的でないほど低い結果になることがあります。

供給と需要を比較する

市場のフロートが限られている、または減少していると、需要の変化に対して価格がより敏感になることがありますが、次の値動きの方向が決まるわけではありません。

長期保有者が売却を決めれば、利用可能な供給は増加しえます。発行が限定的であっても、需要は弱まる可能性があります。

BTCUSDの意味と価格形成の仕組みを分析するトレーダーにとって、供給量は、現物需要、流動性、ETFの動向、デリバティブのポジション、マクロ経済の状況、市場センチメントとあわせて評価すべきです。

指標を取引する商品に合わせる

ビットコインを直接保有する場合、鍵の紛失、カストディ、移転可能性は、保有者の実際のコインに影響します。

ビットコインCFDを取引する場合、トレーダーは原資産のBTCを保有しません。供給量の統計は、原資産であるビットコイン市場に影響しうるため引き続き関連しますが、利用可能なCFD契約の数やトレーダーのポジションの大きさを表すものではありません。

ビットコインの供給量データでトレーダーが犯しやすい間違いとは?

循環供給量を販売在庫として扱う

公表される数字が測っているのは発行済みのBTCです。売り手が現在の市場価格でどれだけのビットコインを売りに出しているかを示すものではありません。

古いウォレットをすべて紛失と見なす

長年動いていない残高は、意図的に保有している長期保有者のものかもしれません。無活動だけでは、恒久的な紛失を証明できません。

重複した推定値を差し引く

紛失、休眠、非流動の供給量は、同じコインの一部を指していることがあります。各カテゴリーを個別に差し引くと、除外分を二重に数えかねません。

取引所残高を利用可能な供給量の総量として扱う

ビットコインは、カストディアン、ブローカー、店頭取引(OTC)の市場、その他の仕組みを通じても取引されます。取引所アドレスの残高は、市場の一部にすぎません。

希少性が価格上昇を保証すると考える

希少性が影響するのは市場の供給側です。価格は依然として、供給と需要の相互作用によって決まります。

日付のない数字を使う

発行済み供給量はブロックが採掘されるたびに変化します。流動的・非流動的・取引所残高の推定値は、さらに速く変化することがあります。日付のない供給量統計は、現在の状況をもはや反映していない可能性があります。

よくある質問

ビットコインの循環供給量とは、簡単に言うと何ですか?

ビットコインの循環供給量とは、データ提供者の算出方法に基づき、マイニングによってすでに発行されたBTCの量です。現在売りに出されているBTCの正確な尺度ではありません。

ビットコインはこれまでにどれだけ採掘されましたか?

ビットコインは2026年3月9日に発行済み2,000万枚のマイルストーンを超えました。それ以降もBTCは採掘されているため、現時点の正確な数字は、日付が明記されたブロックチェーンデータの情報源で確認する必要があります。

紛失したビットコインは循環供給量に含まれますか?

通常は含まれます。秘密鍵を紛失しても、対応する残高がブロックチェーンの供給量統計から自動的に除かれることはありません。

恒久的に紛失したビットコインはどれくらいありますか?

正確な数字は分かっていません。長期間の無活動だけでは、紛失したウォレットと意図的な長期保有を確実に区別できないため、推定値にはばらつきがあります。

休眠ビットコインは紛失ビットコインと同じですか?

いいえ。休眠ビットコインとは、一定期間動いていないビットコインです。所有者は完全なアクセス権を持っている可能性があり、後で送金または売却することもあります。

ビットコインの利用可能または流動供給量とは何ですか?

市場で動いたり市場に入ったりする可能性がより高いと考えられるBTCについての分析上の推定値です。この数字は、提供者のウォレット分類、無活動の基準期間、除外基準によって異なります。

すべてのビットコインはいつ採掘し終わりますか?

ブロックサブシディは2140年頃にゼロに近づくと見込まれています。その時点で、ビットコインの発行済み供給量は約2,100万BTCというプロトコル上の上限に近い水準になります。