¿Qué contabiliza el suministro circulante de Bitcoin?
Respuesta breve: El suministro circulante de Bitcoin es la cantidad ya emitida mediante minería, no la cantidad que se ofrece a la venta en este momento. Incluye monedas que pueden estar perdidas, inactivas o en manos de titulares a largo plazo. Bitcoin superó los 20 millones de unidades minadas en marzo de 2026, pero no existe una cifra exacta de los BTC que siguen siendo accesibles y están realmente disponibles para operar.
¿Qué significa realmente el suministro circulante de Bitcoin?
El suministro circulante de Bitcoin se refiere normalmente a la cantidad de BTC que la red ya ha emitido mediante minería.
Por tanto, se entiende mejor como suministro emitido o minado que como un recuento literal de monedas que circulan entre compradores y vendedores.
La cifra principal puede incluir:
- BTC que se transfieren activamente;
- BTC en poder de particulares, empresas, fondos y custodios;
- BTC que no se han movido en muchos años;
- BTC cuyo propietario puede haber perdido las claves privadas necesarias;
- BTC en manos de entidades que rara vez venden.
La blockchain registra la creación y el movimiento de Bitcoin. No registra si un propietario sigue teniendo acceso a una clave privada, por qué un saldo permanece sin cambios ni si el propietario piensa vender.
Por ello, una cifra de suministro circulante puede calcularse con mucha más fiabilidad que una cifra de suministro disponible para la venta.
¿Cómo se minan los nuevos bitcoins y se añaden al suministro?
Los nuevos BTC entran en el suministro a través del subsidio de bloque que se paga a los mineros de Bitcoin.
La recompensa de bloque de un minero consta de dos partes:
- BTC de nueva creación procedentes del subsidio de bloque.
- Comisiones de transacción pagadas por los usuarios de Bitcoin.
Solo el subsidio de bloque aumenta el suministro total emitido de Bitcoin. Las comisiones de transacción transfieren BTC existentes de los usuarios a los mineros.
Tras el halving de Bitcoinde abril de 2024, el subsidio de bloque pasó a ser de 3,125 BTC. El subsidio se reduce cada 210 000 bloques, aproximadamente una vez cada cuatro años.
Esto genera un calendario de emisión a largo plazo predecible. Sin embargo, el momento exacto en el calendario varía porque los bloques no se crean en intervalos precisos de diez minutos.
Bitcoin superó los 20 millones de BTC emitidos el 9 de marzo de 2026. El suministro restante se introducirá progresivamente mediante futuros subsidios de bloque, y se espera que la emisión se aproxime a su límite de unos 21 millones de BTC alrededor de 2140.
Cuando un minero recibe BTC recién emitidos, estos pasan normalmente a formar parte de la cifra principal de suministro circulante. Que el minero los venda de inmediato, los conserve o pierda el acceso más tarde no cambia automáticamente esa cifra.
¿Cuál es la diferencia entre BTC minados, perdidos y disponibles?
Término de suministro | Qué mide | ¿Incluido en la cifra principal de suministro circulante? | ¿Exacto o estimado? |
Suministro máximo | El techo aproximado del protocolo de 21 millones de BTC | Los BTC no emitidos no se incluyen | El calendario de emisión es conocido; la fecha final es una estimación |
Suministro minado o emitido | BTC creados hasta la fecha mediante subsidios de bloque | Sí | En gran parte observable a partir de los datos de la blockchain |
Suministro no emitido | BTC que pueden crearse mediante futuros subsidios de bloque | No | La cantidad es predecible; el momento en el calendario es aproximado |
Suministro circulante | La medida principal del proveedor de los BTC ya emitidos | No aplicable | Normalmente cercano al suministro minado, según la metodología |
Suministro perdido | BTC emitidos a los que ya no se puede acceder ni gastar | Normalmente sí | No puede medirse con exactitud |
Suministro inactivo | BTC que no se han movido durante un periodo seleccionado | Sí | La inactividad es medible, pero se desconoce su causa |
Suministro ilíquido | BTC en manos de entidades con poca actividad histórica de gasto | Sí | Estimado mediante un modelo analítico |
Suministro líquido, disponible o de libre circulación | BTC que se consideran más propensos a moverse o llegar al mercado | Un subconjunto del suministro circulante | Depende del modelo; no existe una única cifra oficial |
Las categorías no son mutuamente excluyentes. Es probable que una moneda perdida también esté inactiva e ilíquida. Sumar o restar las tres categorías como si fueran independientes contaría algunos BTC más de una vez.
¿Se incluyen los bitcoins perdidos en el suministro circulante?
El bitcoin perdido normalmente sigue incluido en la cifra principal de suministro circulante.
Si alguien pierde la clave privada o la información de recuperación necesaria para gastar un saldo, los BTC asociados no desaparecen de la blockchain. El saldo sigue siendo visible en su dirección, pero no puede firmarse ninguna transacción válida sin la clave necesaria.
Un rastreador de suministro estándar no puede inspeccionar una dirección y determinar si:
- el propietario perdió la clave privada;
- el propietario falleció sin transferir el acceso;
- el propietario los mantiene deliberadamente durante muchos años;
- la cartera pertenece a un custodio;
- las monedas se conservan por razones estratégicas.
Algunas salidas demostrablemente no gastables pueden identificarse por su construcción técnica. La mayoría de las pérdidas de claves privadas, no.
Por eso los totales publicados de bitcoin perdido son estimaciones y no recuentos confirmados. Distintos investigadores pueden utilizar diferentes periodos de inactividad, clasificaciones de carteras, incidentes de pérdida conocidos o supuestos sobre los primeros mineros.
Los BTC robados no deben clasificarse automáticamente como suministro perdido. Si el ladrón controla las claves pertinentes, las monedas siguen siendo gastables y pueden volver al mercado.
¿Por qué son distintos el bitcoin inactivo, el ilíquido y el perdido?
El bitcoin inactivo son BTC que no se han movido en la cadena durante un periodo determinado. El periodo puede ser de un año, cinco años, siete años u otro umbral elegido por el proveedor de datos.
La inactividad describe el tiempo transcurrido desde el último movimiento. No revela por qué las monedas no se han movido.
El bitcoin ilíquido suele identificarse por el comportamiento de la cartera o de la entidad. Un proveedor de analítica puede clasificar a una entidad como ilíquida cuando históricamente ha retenido la mayor parte de los BTC que recibe en lugar de enviarlos a otro lugar.
Por tanto, la iliquidez es una clasificación de comportamiento, no una condición permanente. Un titular a largo plazo puede decidir vender, y los BTC antes ilíquidos pasan a ser líquidos.
El bitcoin perdido describe un problema de acceso: los BTC no pueden gastarse porque nadie puede producir la firma válida requerida. Esa condición es difícil de demostrar solo a partir de la inactividad.
También puede haber actividad económica sin movimientos frecuentes en la cadena. Por ejemplo, el bitcoin puede permanecer en un custodio mientras las participaciones de un producto de inversión se negocian entre inversores. Los flujos de los ETF de Bitcoin miden las creaciones y los reembolsos del fondo, no todas las operaciones de participaciones del ETF en el mercado secundario.
Por tanto, una cartera que permanece sin cambios no está necesariamente inactiva económicamente, y un saldo antiguo no está perdido de forma automática.
¿Qué significa suministro disponible o líquido de Bitcoin?
Bitcoin no tiene un campo oficial del protocolo llamado suministro disponible.
El término puede referirse a varias mediciones diferentes.
El suministro en exchanges suele significar los BTC mantenidos en direcciones identificadas como pertenecientes a exchanges de criptomonedas. Estas monedas pueden ser más fáciles de negociar, pero el saldo de un exchange no es lo mismo que la cantidad que se ofrece actualmente a la venta.
El suministro líquido puede significar los BTC en manos de entidades que gastan o transfieren sus monedas con frecuencia. El resultado depende de cómo se agrupen las direcciones en entidades y de dónde sitúe el proveedor sus umbrales de liquidez.
El suministro de libre circulación puede excluir monedas consideradas bloqueadas, mantenidas estratégicamente, inactivas desde hace mucho tiempo, quemadas o perdidas. Cada proveedor determina sus propias exclusiones y umbrales de tiempo.
El suministro de titulares a corto plazo describe normalmente las monedas que se han movido hace relativamente poco. El movimiento reciente puede indicar mayor actividad de mercado, pero no demuestra que todas las monedas vayan a venderse.
En consecuencia, dos proveedores solventes pueden publicar cifras distintas de suministro disponible sin que ninguno de los cálculos sea aritméticamente erróneo. Pueden estar respondiendo simplemente a preguntas diferentes.
Antes de utilizar cualquier estadística de suministro disponible, compruebe:
- Qué categorías excluye el proveedor.
- Qué umbral de inactividad utiliza.
- Si las direcciones se agrupan en entidades.
- Cómo se tratan las carteras de exchanges y custodios.
- La fecha y la frecuencia de actualización de la medición.
No calcule el suministro disponible restando de forma independiente las estimaciones de monedas perdidas, inactivas e ilíquidas del suministro circulante, a menos que la metodología elimine explícitamente los solapamientos.
¿Qué significó realmente el hito de los 20 millones de BTC?
Bitcoin alcanzó los 20 millones de BTC emitidos el 9 de marzo de 2026.
El hito significó que la emisión acumulada de la red había superado los 20 millones según el calendario de subsidios de bloque. También significó que quedaban por crear menos de aproximadamente un millón de BTC a lo largo del siglo siguiente.
No significó que:
- 20 millones de BTC fueran accesibles para sus propietarios;
- 20 millones de BTC estuvieran disponibles para comprar;
- 20 millones de BTC estuvieran en exchanges;
- todas las monedas emitidas pudieran volver al mercado;
- los BTC restantes sin emitir fueran a minarse rápidamente.
La interpretación correcta era que Bitcoin había superado un hito de emisión. Determinar el probable free float del mercado requiere una métrica aparte con exclusiones claramente definidas.
¿Cómo deben interpretar los traders las cifras de suministro de Bitcoin?
Los datos de suministro son más útiles cuando la métrica, la metodología y el horizonte temporal están claros.
Identifique qué mide la cifra
Determine primero si la cifra representa suministro emitido, saldos en exchanges, monedas movidas recientemente, suministro de titulares a largo plazo, suministro líquido o free float.
Estas cifras no son intercambiables.
Separe el stock existente de la nueva emisión
El suministro circulante mide el stock acumulado de BTC emitidos. El subsidio de bloque mide el flujo de BTC recién emitidos que entra en ese stock.
Un halving cambia el ritmo de la nueva emisión. No retira bitcoin existente de las carteras.
Compruebe si las categorías se solapan
Las monedas perdidas también pueden aparecer en las categorías de inactivas e ilíquidas. Los titulares a largo plazo pueden ser a la vez inactivos e ilíquidos conservando todo el acceso.
Restar estimaciones solapadas puede producir un resultado inverosímilmente bajo.
Compare el suministro con la demanda
Un free float de mercado limitado o decreciente puede hacer que el precio sea más sensible a los cambios en la demanda, pero no determina la dirección del siguiente movimiento del precio.
El suministro disponible puede aumentar cuando los titulares a largo plazo deciden vender. La demanda puede debilitarse incluso mientras la emisión sigue limitada.
Para los traders que analizan qué significa BTCUSD y cómo se forma su precio, el suministro debe evaluarse, por tanto, junto con la demanda al contado, la liquidez, la actividad de los ETF, el posicionamiento en derivados, las condiciones macroeconómicas y el sentimiento del mercado.
Adapte la métrica al instrumento de trading
Al poseer bitcoin directamente, las claves perdidas, la custodia y la transferibilidad afectan a las monedas reales del titular.
Al operar con CFD de Bitcoin, el trader no posee los BTC subyacentes. Las estadísticas de suministro siguen siendo relevantes porque pueden influir en el mercado subyacente de Bitcoin, pero no representan el número de contratos CFD disponibles ni el tamaño de la posición del trader.
¿Qué errores comunes cometen los traders con los datos de suministro de Bitcoin?
Tratar el suministro circulante como inventario para la venta
La cifra principal mide los BTC emitidos. No muestra cuánto bitcoin ofrecen actualmente los vendedores a los precios de mercado disponibles.
Tratar toda cartera antigua como perdida
Un saldo que no se ha movido en muchos años puede pertenecer a un titular deliberado a largo plazo. La inactividad por sí sola no puede demostrar una pérdida permanente.
Restar estimaciones solapadas
El suministro perdido, inactivo e ilíquido puede describir algunas de las mismas monedas. Restar cada categoría por separado puede contar dos veces las exclusiones.
Tratar los saldos de exchanges como suministro total disponible
Bitcoin puede negociarse a través de custodios, brókeres, mercados OTC y otras estructuras. Los saldos de las direcciones de exchanges representan solo una parte del mercado.
Suponer que la escasez garantiza una subida del precio
La escasez afecta al lado de la oferta del mercado. El precio sigue dependiendo de la interacción entre oferta y demanda.
Usar una cifra sin fecha
El suministro emitido cambia a medida que se minan bloques. Las estimaciones de saldos líquidos, ilíquidos y de exchanges pueden cambiar incluso más rápido. Una estadística de suministro sin fecha puede dejar de describir las condiciones actuales.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el suministro circulante de Bitcoin en términos sencillos?
El suministro circulante de Bitcoin es la cantidad de BTC ya emitida mediante minería, según la metodología del proveedor de datos. No es una medida exacta de los BTC que se ofrecen actualmente a la venta.
¿Cuántos bitcoins se han minado?
Bitcoin superó el hito de los 20 millones emitidos el 9 de marzo de 2026. Desde entonces se han minado más BTC, por lo que cualquier cifra actual exacta debe contrastarse con una fuente de datos de blockchain con fecha.
¿Se incluyen los bitcoins perdidos en el suministro circulante?
Normalmente, sí. Una clave privada perdida no elimina automáticamente el saldo asociado de las estadísticas de suministro de la blockchain.
¿Cuántos bitcoins están perdidos de forma permanente?
No se conoce una cifra exacta. Las estimaciones varían porque la inactividad a largo plazo no puede distinguir de forma fiable una cartera perdida de una tenencia deliberada a largo plazo.
¿Es lo mismo el bitcoin inactivo que el bitcoin perdido?
No. El bitcoin inactivo no se ha movido durante un periodo determinado. Su propietario puede conservar todo el acceso y transferirlo o venderlo más adelante.
¿Qué es el suministro disponible o líquido de Bitcoin?
Es una estimación analítica de los BTC que se consideran más propensos a moverse o a entrar en el mercado. La cifra depende de las clasificaciones de carteras del proveedor, de los umbrales de inactividad y de las exclusiones.
¿Cuándo se habrá minado todo el bitcoin?
Se espera que el subsidio de bloque se aproxime a cero alrededor de 2140. El suministro emitido de Bitcoin estará entonces cerca de su límite de protocolo de aproximadamente 21 millones de BTC.
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